JAV bendrovės „Strategy“ akcijos po trečiojo ketvirčio rezultatų smuko beveik 10 proc., tačiau dalis Volstrito analitikų išlaikė teigiamą požiūrį. Jie teigia, kad įmonė sustiprino balansą ir sumažino riziką, susijusią su privilegijuotų akcijų finansavimo modeliu.
StoneX ir TD Cowen vertinimu, svarbiausias pokytis yra gerokai padidėjęs likvidumas ir aiškesnė privilegijuotų akcijų dividendų aptarnavimo schema. Nors tokia taktika trumpuoju laikotarpiu reiškė lėtesnį bitkoino atsargų didinimą, analitikai įžvelgia prielaidas grįžti prie aktyvesnių pirkimų.
Likvidumo pagalvė ir supirkimas
Ataskaitose nurodoma, kad ketvirčio pabaigoje „Strategy“ turėjo apie 4 700 000 000 eurų vertės turto JAV doleriais, iš kurių apie 4 500 000 000 eurų sudarė grynieji pinigai. Analitikų skaičiavimu, toks rezervas galėtų padengti maždaug 3,2–3,4 metų privilegijuotų akcijų dividendus ir palūkanų išlaidas.
Be to, įmonė skyrė maždaug 1 900 000 000 eurų STRC privilegijuotų akcijų supirkimui. Tai, pasak analitikų, padėjo sustiprinti pasitikėjimą šiuo instrumentu, o akcijų kaina priartėjo prie maždaug 100 JAV dolerių nominalo.
Kaina: lėtesnis bitkoino augimas vienai akcijai
Stiprinant grynųjų pinigų poziciją ir palaikant privilegijuotų akcijų stabilumą, „Strategy“ bitkoino kiekis vienai paprastajai akcijai šiemet sumažėjo apie 3,7 proc. Tai reiškia, kad prioritetas buvo teikiamas finansinio modelio tvarumui, o ne agresyviai akumuliacijai.
Rinkoje tai vertinama dvejopai: daliai investuotojų svarbiausia nuosekli bitkoino ekspozicijos plėtra, o kitiems esminis kriterijus yra gebėjimas išvengti priverstinių sprendimų, kai svyruoja privilegijuotų akcijų ar skolos kaina.
Dividendų taisyklės ir analitikų prognozės
Šią savaitę „Strategy“ STRC, STRF, STRK ir STRD privilegijuotų akcijų turėtojai pritarė pokyčiams, pagal kuriuos dividendai bus kaupiami kasdien. Šis sprendimas STRC įsigalios lapkričio 1 dieną, o kitoms serijoms nuo sausio 1 dienos.
„Vadovybė teigė, kad pokytis skirtas mažinti svyravimus, gerinti likvidumą ir praplėsti paklausą, artinant instrumentus prie visą parą veikiančios, labiau tokenizuotos rinkos, kurios jie tikisi“, – rašė StoneX analitikas Markas Palmeris.
TD Cowen analitikai pabrėžė, kad didesnė distribucija ir likvidumas ilgainiui gali padidinti „Strategy“ galimybes efektyviau leisti vadinamąjį skaitmeninį kreditą. Jų vertinimu, būtent tai yra svarbiausia sąsaja su paprastųjų akcijų savininkų interesais, o ne vien privilegijuotų akcijų kainos svyravimai.
StoneX pakartojo rekomendaciją pirkti ir nustatė 435 JAV dolerių tikslinę kainą, TD Cowen taip pat paliko rekomendaciją pirkti, su 260 JAV dolerių tiksline kaina. Penktadienio rytą „Strategy“ akcijos krito 8,7 proc. iki 129,90 JAV dolerio, o nuo metų pradžios jų kritimas siekia apie 27 proc.
Leave a Reply