CP v2

Tag: Infliacija

  • Crameris įvardijo, ką pirkti ir ką parduoti: „Nvidia“ proga, „Arm“ ir „FedEx“ aiškūs signalai

    Crameris įvardijo, ką pirkti ir ką parduoti: „Nvidia“ proga, „Arm“ ir „FedEx“ aiškūs signalai

    JAV akcijų rinkose ketvirtadienį vyravo atsargesnės nuotaikos, kai investuotojų dėmesį vėl patraukė energetikos kainos ir obligacijų pajamingumai. „CNBC Investing Club“ vedėjas Jimas Crameris situaciją apibūdino paprastai: kol lūkesčiai gerėjo, netikėtas naftos brangimas gali greitai grąžinti infliacijos baimes.

    Energetikos kainų šuoliai rinkoms svarbūs tuo, kad jie tiesiogiai veikia transporto, gamybos ir logistikos sąnaudas, o per jas ir vartotojų kainas. Kai rinkoje stiprėja nuojauta, jog infliacija gali užsitęsti, investuotojai dažniau tikisi griežtesnės centrinių bankų politikos ir aukštesnių palūkanų ilgiau.

    „Nvidia“: korekcija po rezultatų

    Kalbėdamas apie „Nvidia“, Crameris teigė, kad nuosaikus kritimas po pelno paskelbimo jam atrodo kaip galimybė pirkimui. Jo vertinimu, investuotojai, kurie dar neturi pozicijos, galėtų ją formuoti palaipsniui, nes didelių technologijų bendrovių akcijos dažnai išgyvena staigesnius svyravimus po rezultatų.

    Pastaraisiais metais „Nvidia“ išsiskyrė kaip viena svarbiausių bendrovių DI infrastruktūros grandinėje, nes jos procesoriai plačiai naudojami duomenų centruose. Dėl to kiekviena prognozė apie paklausą ar naujų lustų platformas rinkoje paprastai sukelia ypač dideles reakcijas.

    „Viskas atrodė labai gerai, bet tada kas nutinka? Nafta kyla“, – sakė Jimas Crameris.

    „Arm“: didžiausias laimėtojas ir pelnų fiksavimas

    Cramerio teigimu, vienas didžiausių netiesioginių „Nvidia“ stiprių rezultatų laimėtojų yra „Arm Holdings“, nes jos technologijos naudojamos dalyje procesorių ekosistemos. Jis atkreipė dėmesį, kad po itin staigaus brangimo gali būti logiška dalį pelno fiksuoti, net jei ilgalaikė istorija, jo manymu, išlieka patraukli.

    Tokios situacijos rinkoje pasitaiko dažnai: kai akcija per trumpą laiką šauna į viršų, investuotojai ima mažinti riziką vien dėl kainos judėjimo greičio. Net ir esant geroms perspektyvoms, per staigus kilimas didina tikimybę sulaukti korekcijos, ypač jei keičiasi palūkanų ar ekonomikos lūkesčiai.

    „FedEx“: ambicingas kainos tikslas

    Apžvalgoje buvo paminėta ir „FedEx“, kurią „Citi“ atnaujino su rekomendacija pirkti ir pateikė 443 JAV dolerių tikslinę kainą. Konvertavus, tai sudaro apie 410 eurų, o pati rekomendacija siejama su planuojamais kaštų mažinimo sprendimais, pelningumo gerinimu ir strateginiais pokyčiais po krovininio verslo atskyrimo.

    Crameris tvirtino ir toliau matantis augimo potencialą, argumentuodamas, kad bendrovė gali atsikovoti rinkos dalį iš pagrindinių konkurentų, o po restruktūrizacijos investuotojai gali būti linkę vertinti ją palankiau. Jis taip pat pabrėžė, kad logistikos sektoriuje efektyvumo priemonės ir apimčių augimas dažnai lemia reikšmingus pelno šuolius.

    „Aš vis dar pirkčiau čia pat. Ši akcija turi 500 parašyta visu veidu“, – sakė Jimas Crameris.

    500 JAV dolerių lygis atitiktų maždaug 460 eurų, o tai reikštų apie 30 proc. potencialų kilimą nuo tuo metu aptariamo kainos lygio. Vis dėlto tokios prognozės rinkoje paprastai išsipildo tik tada, kai sutampa keli veiksniai: stabilios palūkanų normų perspektyvos, pakankama paklausa ir sėkmingas kaštų mažinimo planų įgyvendinimas.

    Apžvalgos pabaigoje Crameris taip pat paminėjo kelias kitas bendroves, kurios dažnai laikomos vartojimo ir pramonės nuotaikų barometrais: „Walmart“, „Ralph Lauren“, „Deere“ ir „Intuit“. Tokie vardai investuotojams svarbūs, nes jie padeda vertinti, kaip keičiasi vartotojų išlaidos, verslo investicijos ir finansinės paslaugos skirtinguose ekonomikos ciklo etapuose.

  • Lenkai masiškai renkasi odontologiją Ukrainoje: plombos nuo 11 eurų, skirtumai – akivaizdūs

    Odontologinis turizmas regione įgauna pagreitį: vis daugiau Lenkijos gyventojų planuoja dantų gydymą užsienyje, ypač Ukrainoje, kur dalies paslaugų kainos išlieka gerokai mažesnės nei Lenkijoje. Pacientus vilioja ne tik galimybė sutaupyti, bet ir tai, kad nemažai klinikų pateikia kainynus lenkų kalba ir orientuojasi į atvykstančius iš kaimyninių šalių.

    Socialiniuose tinkluose šią tendenciją iliustravo Vinicos klinikoje apsilankiusi influencerė Marija, ukrainietė gyvenanti Lenkijoje, palyginusi kainas skirtingose rinkose. Pasak jos, įprastos plombos Ukrainoje dažnai kainuoja apie 11–16 eurų, o laikinos plombos – maždaug 2–5 eurus, kai tuo metu Lenkijoje panašios paslaugos privačiai neretai atsieina apie 34–68 eurus.

    Skirtumai išlieka ir sudėtingesnių procedūrų segmente. Pavyzdžiui, danties rovimas Ukrainoje gali kainuoti apie 23 eurus, o protinių dantų šalinimas – maždaug 55–120 eurų, kai Lenkijoje galutinė suma dažnai stipriai priklauso nuo atvejo sudėtingumo, anestezijos ir papildomų tyrimų.

    Didžiausios santaupos – implantams

    Didžiausią kainų atotrūkį pacientai dažniausiai mini kalbėdami apie implantaciją ir kitas brangias procedūras. Ukrainoje implantas kai kuriais atvejais kainuoja apie 230 eurų, o Lenkijoje panašios paslaugos startuoja maždaug nuo 580 eurų, nors galutinė kaina paprastai priklauso nuo implanto sistemos, kaulo priauginimo ir protezavimo.

    Kainų spaudimas juntamas ir pačioje Lenkijoje: oficiali statistika rodo, kad odontologijos paslaugos brangsta sparčiau nei bendra sveikatos sektoriaus infliacija. 2025 metų vasarį metinė infliacija siekė 5,4 proc., tačiau odontologijos paslaugos per metus pabrango apie 9 proc., o metais anksčiau metinis augimas buvo dar didesnis – apie 10,3 proc.

    Odontologinis turizmas veikia abiem kryptimis

    Įdomu tai, kad regiono pacientų srautai juda ne viena kryptimi: kaip lenkai renkasi Ukrainą, taip čekai, ieškodami pigesnių paslaugų, dažniau vyksta gydytis į Lenkiją. Dėl to kainų palyginimai vis dažniau apima tris rinkas, o pacientai vertina ne tik sumą čekyje, bet ir kelionės laiką, gydymo planą bei garantijas.

    Pavyzdžiui, profesionalus dantų valymas Čekijoje gali kainuoti nuo maždaug 85 eurų, Lenkijoje – nuo 57 eurų, o Ukrainoje – apie 34 eurus. Dantų balinimas Čekijoje prasideda maždaug nuo 380 eurų, Lenkijoje – nuo 230 eurų, o Ukrainoje – nuo 97 eurų, tačiau kainos labai priklauso nuo metodo ir klinikos.

    Vis dėlto specialistai primena, kad sprendžiant dėl gydymo užsienyje svarbu įvertinti ne vien kainą, bet ir gydymo tęstinumą. Pakartotiniai vizitai, komplikacijų valdymas, dokumentacija bei galimybė gauti garantinį aptarnavimą gali tapti lemiamu veiksniu, ypač renkantis implantaciją ar endodontinį gydymą.

  • Europos Komisija mažina ES augimo prognozę: dėl karo Artimuosiuose Rytuose brangs energija

    Europos Komisija mažina ES augimo prognozę: dėl karo Artimuosiuose Rytuose brangs energija

    Europos Komisija atnaujintose ekonomikos prognozėse sumažino Europos Sąjungos augimo lūkesčius ir perspėjo, kad užsitęsęs karas Artimuosiuose Rytuose stiprina neapibrėžtumą. Pagrindinis kanalas, per kurį konfliktas veikia ekonomiką, yra energijos kainos, o kartu ir infliacijos bei viešųjų finansų perspektyvos.

    Komisijos vertinimu, ES ekonomika šiemet turėtų augti 1,1 proc., kai anksčiau buvo prognozuota 1,4 proc. Tuo pat metu infliacijos prognozė pakelta iki 3,1 proc., nes energijos brangimas didina įmonių kaštus ir spaudžia namų ūkių biudžetus.

    Ilgesnis konfliktas gali dar labiau smogti

    Už ekonomiką atsakingas eurokomisaras Valdis Dombrovskis pabrėžė, kad rizikos scenarijuje augimo prognozės galėtų mažėti dar ryškiau, jei konfliktas truktų ilgiau nei tikimasi. Tokiu atveju, pasak jo, šių ir kitų metų ekonomikos augimas galėtų būti maždaug perpus mažesnis nei dabartiniame baziniame scenarijuje.

    „Tai patvirtina neigiamas karo Artimuosiuose Rytuose pasekmes ekonomikai, kurios prisideda prie augimo lėtėjimo“, – sakė Valdis Dombrovskis.

    Energijos kainos ir logistikos rizikos

    Prognozės rengiamos remiantis tuo metu galiojančiais rinkos lūkesčiais dėl naftos ir kitų energijos išteklių kainų. Vis dėlto Komisija akcentuoja, kad energijos šoko mastas priklausys nuo tiekimo grandinių stabilumo ir geopolitinių sprendimų, ypač jei sutriktų svarbūs naftos transporto maršrutai.

    Toks neapibrėžtumas paprastai reiškia dvi kryptis: brangsta energija ir transportas, o tai per gamybos ir paslaugų kaštus persiduoda vartotojams. Dėl to monetarinės politikos aplinkai taip pat darosi sudėtingiau, nes infliacija gali užsitęsti ilgiau, nei tikėtasi.

    Silpnesnės didžiųjų ekonomikų perspektyvos

    Komisija išskiria, kad trys didžiausios ES ekonomikos šiemet turėtų augti lėčiau už bendrą ES vidurkį. Vokietijai prognozuojamas 0,6 proc. augimas, Prancūzijai 0,8 proc., o Italijai 0,5 proc.

    Komisijos vertinimu, energijos kainų šokas ir bendras neapibrėžtumas gali turėti ilgalaikių pasekmių, todėl dalis poveikio gali tęstis ir artimiausiais metais. Kartu prognozuojama, kad vidutiniai valdžios sektoriaus deficitai ES didės nuo 3,1 proc. bendrojo vidaus produkto 2025 metais iki 3,6 proc. 2027 metais.

    Atskirai pažymima, kad Vokietijos deficitas 2026 metais gali siekti 3,7 proc. bendrojo vidaus produkto ir viršyti ES nustatytą 3 proc. ribą. Tai didina tikimybę, kad Berlynui gali tekti susidurti su perviršinio deficito procedūra, jei rodikliai negerės.

    Šios prognozės skelbiamos po kelių metų iš eilės patirtų sukrėtimų Europoje, įskaitant Rusijos karą Ukrainoje ir pasaulinės prekybos įtampas. Komisija pabrėžia, kad dabartinė situacija reikalauja atidžiai vertinti rizikas ir ruoštis scenarijams, kuriuose energijos kainų svyravimai tampa pagrindiniu ekonomikos lėtėjimo veiksniu.

  • Europos Komisijos prognozė Lenkijai: kaip keisis BVP, infliacija ir biudžeto deficitas iki 2027 metų

    Europos Komisijos prognozė Lenkijai: kaip keisis BVP, infliacija ir biudžeto deficitas iki 2027 metų

    Nauja prognozė: BVP augs, bet rizikos nemažėja

    Europos Komisija pavasario ekonominėje prognozėje atnaujino lūkesčius dėl Lenkijos ūkio: augimą ir toliau turėtų palaikyti vidaus vartojimas bei didelės investicijos, ypač susijusios su ES lėšomis. Vis dėlto Komisija signalizuoja, kad artimiausiais metais ekonomikai įtaką darys brangesnė energija ir lėtėjantis realių pajamų augimas.

    Vertinime pabrėžiama, kad Lenkijos ekonominis aktyvumas išlieka pakankamai atsparus, tačiau vartojimo tempas gali priblėsti. Tam, Komisijos teigimu, svarbūs du veiksniai: aukštesnės energijos kainos ir mažėjantis darbo užmokesčio augimo pagreitis.

    Infliacija: 2,9 proc. tik 2027 metais

    Europos Komisija prognozuoja, kad infliacija Lenkijoje į 2,9 proc. lygį turėtų grįžti tik 2027 metais. Šis skaičius, palyginti su ankstesnėmis prielaidomis, buvo sumažintas, o tai rodo, kad kainų spaudimas, Komisijos vertinimu, ilgainiui turėtų slopti.

    Tuo pat metu bendra Europos Sąjungos aplinka, anot Komisijos, tapo sudėtingesnė dėl energetinių ir geopolitinių veiksnių. Prognozėje akcentuojama, kad energijos kainų šokai gali greitai persiduoti į vartotojų kainas ir pakeisti infliacijos trajektoriją net ir tada, kai ji iš pirmo žvilgsnio atrodo stabilizuojama.

    Deficitas: 2026 metais – 6,5 proc.

    Komisija numato, kad valdžios sektoriaus deficitas Lenkijoje 2026 metais sieks 6,5 proc. Tai yra šiek tiek daugiau nei ankstesnėse prognozėse, kuriose buvo minimas 6,3 proc. lygis.

    Pagal Komisijos vertinimą, deficitas 2027 metais taip pat išliks didelis ir, lyginant su ankstesniais skaičiavimais, turėtų būti kiek didesnis. Tokia trajektorija reiškia, kad fiskalinė politika artimiausiais metais išliks vienas svarbiausių Lenkijos makroekonominių klausimų, ypač vertinant skolos dinamiką ir palūkanų normų aplinką.

    Investicijos, KPO ir gynybos išlaidos

    Komisija prognozuoja, kad investicijų teigiamas poveikis Lenkijos ekonomikai stiprės. Tai siejama su intensyvesniu ES fondų įsisavinimu ir projektų pabaiga laikotarpiu, kai ypač svarbus tampa KPO įgyvendinimas.

    Be to, prognozėje išskiriamas ir kitas veiksnys: didesnės išlaidos gynybai gali skatinti dalies produkcijos gamybą šalies viduje. Komisijos vertinimu, tai gali palaikyti pramonės užsakymus, nors bendrai ekonomikai iššūkių kelia energijos kainų ir geopolitikos nepastovumas.

    Nedarbas išliks rekordiškai žemas

    Darbo rinka, Europos Komisijos vertinimu, išliks viena stipriausių Lenkijos ekonomikos grandžių. Nedarbo lygis turėtų išsilaikyti itin žemas: prognozuojama apie 3,1 proc. šiais metais ir apie 3 proc. 2027 metais.

    Komisija taip pat atkreipia dėmesį į demografines tendencijas: mažėjant vietos darbuotojų skaičiui, trūkumą toliau kompensuos atvykstantys darbuotojai iš užsienio. Kartu numatoma, kad nominalaus darbo užmokesčio augimas lėtės nuo 8 proc. 2025 metais iki maždaug 6 proc. 2027 metais.

  • Lenkija – su didžiausiu biudžeto deficitu ES: Europos Komisijos prognozė ir finansų ministerijos atsakas

    Lenkija – su didžiausiu biudžeto deficitu ES: Europos Komisijos prognozė ir finansų ministerijos atsakas

    Europos Komisijos signalas Varšuvai

    Naujausioje Europos Komisijos pavasario ekonominėje prognozėje Lenkija įvardijama kaip šalis, kurioje numatomas didžiausias valdžios sektoriaus deficitas Europos Sąjungoje. Prognozė rodo, kad fiskalinė padėtis išliks įtempta ir artimiausiais metais, nors ekonomikos augimas turėtų būti palyginti spartus.

    Europos Komisija nurodo, kad Lenkijos ekonomikos plėtrą turėtų palaikyti stabili privati vartojimo paklausa ir didelis investicijų lygis, įskaitant projektus, finansuojamus iš ES fondų. Vis dėlto vien augimas, anot prognozės, savaime neužtikrina greito grįžimo prie mažesnio deficito.

    Deficitas ir skola: kryptis aukštyn

    Europos Komisijos vertinimu, Lenkijos valdžios sektoriaus deficitas 2026 metais gali siekti apie 6,5 proc. bendrojo vidaus produkto, o 2027 metais – apie 6,3 proc. Tai reikštų, kad net ir planuojant konsolidaciją, deficitas liktų gerokai virš Mastrichto kriterijaus, numatančio 3 proc. ribą.

    Prognozėje taip pat išskiriama skolos dinamika. Europos Komisija numato, kad valdžios sektoriaus skolos ir BVP santykis gali kilti nuo maždaug 59,7 proc. iki apie 68,3 proc. 2027 metais, o tai didintų jautrumą palūkanų normų ir ekonominio ciklo pokyčiams.

    Finansų ministerija: konsolidacija bus, bet kainuos

    Lenkijos finansų ministerija, reaguodama į Europos Komisijos vertinimus, akcentuoja kitą prognozės pusę – vieną didžiausių numatomų ekonomikos augimo tempų ES ir palankius rodiklius darbo rinkoje. Ministerija taip pat pabrėžia, kad reikšmingą poveikį biudžetui daro gynybos išlaidos, kurios šiuo metu išlieka vienu svarbiausių valstybės prioritetų.

    Ministerija teigia, kad 2026 metais planuojamos pajamų didinimo ir išlaidų ribojimo priemonės turėtų prisidėti prie deficito mažinimo. Tarp minimų krypčių – didesnės biudžeto pajamos iš mokesčių pakeitimų, taip pat platesnis elektroninių sąskaitų faktūrų taikymas, kuris, valdžios vertinimu, gali gerinti mokesčių surinkimą.

    „Nepaisant didesnių gynybos išlaidų, skolos lygis turėtų išlikti mažesnis nei Europos Sąjungos vidurkis“, – sakė Lenkijos finansų ministerija.

    Infliacija ir energijos kainos vėl tampa rizika

    Europos Komisija prognozėje išskiria ir infliacijos trajektoriją. Vertinime numatoma, kad 2026 metais kainų augimą gali vėl paskatinti energijos kainų šokas, o vėliau infliacija turėtų slopti, jei žaliavų kainų augimas pasaulinėse rinkose lėtės.

    Lenkijos institucijos taip pat nurodo fiskalinių priemonių poveikį infliacijai ir akcentuoja, kad bendras kainų spaudimas Europoje išlieka vienas jautriausių ekonomikos politikos taškų. Papildoma rizika – geopolitiniai veiksniai, kurie gali greitai pakeisti energijos išteklių kainas ir infliacijos lūkesčius.

    Prognozės kontekste tai reiškia, kad Lenkijai vienu metu tenka spręsti kelias užduotis: išlaikyti augimą, suvaldyti deficitą, finansuoti gynybą ir apsisaugoti nuo naujų energijos kainų sukrėtimų. Europos Komisijos skaičiai rodo, kad artimiausiems metams teks rinktis labai tiksliai suderintą fiskalinį kursą.

  • Bitcoin įstrigo kainų koridoriuje: kas stabdo augimą ir kokie lygiai dabar svarbiausi investuotojams

    Bitcoin įstrigo kainų koridoriuje: kas stabdo augimą ir kokie lygiai dabar svarbiausi investuotojams

    Bitkoino kaina pastarosiomis savaitėmis juda siaurame intervale: po bandymo įsitvirtinti aukščiau apie 82 000 JAV dolerių riba greitai grįžo žemyn. Toks elgesys rinkoje dažnai vadinamas konsolidacija, kai pirkėjų ir pardavėjų jėgos laikinai susilygina, o kryptis priklauso nuo naujų makroekonominių signalų.

    Šį kartą kriptovaliutų nuotaikas labiausiai temdo lūkesčiai dėl JAV palūkanų normų. Kai infliacija JAV vėl įgauna pagreitį, rinkos vis rečiau tikisi greitų palūkanų mažinimų, o tai paprastai mažina apetitą rizikingesniam turtui, įskaitant bitcoin.

    Palūkanos ir doleris spaudžia riziką

    Istoriškai bitkoinui palankesnė aplinka susiformuodavo tada, kai pinigai pigdavo, o finansų sistemoje daugėdavo likvidumo. Kai palūkanų normos išlieka aukštos, dalis kapitalo renkasi saugesnius instrumentus, pavyzdžiui, JAV obligacijas, o stipresnis doleris papildomai apsunkina rizikingų aktyvų kilimą.

    Ne mažiau svarbus ir geopolitinis fonas: įtampa Artimuosiuose Rytuose bei JAV ir Kinijos santykių neapibrėžtumas didina rinkų nervingumą. Tokiais laikotarpiais kriptovaliutos dažnai elgiasi kaip rizikos barometras ir jautriau reaguoja į staigius sentimentų pokyčius.

    Ką rodo techninė analizė?

    Techninės analizės požiūriu rinka kelis kartus bandė pakilti aukščiau 82 000 JAV dolerių zonos, tačiau kiekvieną kartą pritrūko impulso. Tai gali reikšti, kad trumpuoju laikotarpiu pirkėjų jėga silpsta, o dalis dalyvių renkasi fiksuoti pelną po ankstesnių kilimų.

    Artimiausia svarbi atrama dažnai siejama su maždaug 72 000 JAV dolerių sritimi, kurią investuotojai stebi kaip galimą kanalo dugną. Jei šis lygis neatlaikytų, korekcija galėtų gilėti link pavasario žemumų, o rinkos nepastovumas tokiu atveju išaugtų.

    Didieji žaidėjai ir valstybės planai

    Rinkos dalyvių dėmesį traukia ir institucinių investuotojų elgsena. „Arkham“ skelbtais duomenimis, SpaceX valdo apie 637 milijonų JAV dolerių vertės bitkoinų, o didžiausiu žinomu korporatyviniu pirkėju išlieka Strategy, ilgą laiką sistemingai kaupusi bitcoin atsargas.

    JAV diskusijos dėl kriptoaktyvų reguliavimo bei politinės iniciatyvos, susijusios su strateginėmis bitcoin atsargomis, taip pat gali tapti reikšmingu katalizatoriumi, jei rinkos įvertins jas kaip ilgalaikį legitimumo signalą. Vis dėlto trumpuoju laikotarpiu kryptį dažniausiai nulemia palūkanų normų trajektorija ir investuotojų tolerancija rizikai.

    Kol šie veiksniai nesikeičia, bitkoinas gali ir toliau likti „laukiamojo“ režime: be aiškaus impulso į viršų, bet ir be ryžtingo išpardavimo, jei atramos lygiai išsilaikys. Investuotojams tai reiškia padidintą jautrumą makroekonominiams duomenims ir staigiems geopolitiniams pranešimams.

  • ES smogia nauja prognozė: Hormūzo krizė brangina energiją, o augimas 2026-aisiais traukiasi

    ES smogia nauja prognozė: Hormūzo krizė brangina energiją, o augimas 2026-aisiais traukiasi

    Prognozės pakoreguotos žemyn

    Europos Komisija pakoregavo 2026 metų ekonomikos augimo prognozę Europos Sąjungai, argumentuodama, kad įtampa Artimuosiuose Rytuose ir su Hormūzo sąsiauriu susijusi krizė smarkiai pakėlė energijos kainas. Dėl to, pasak Komisijos, pasikeitė ir infliacijos bei vartojimo perspektyvos.

    Naujausiu vertinimu, ES ekonomika 2026 metais turėtų augti 1,1 proc., kai anksčiau buvo prognozuota 1,4 proc. Euro zonos augimo prognozė sumažinta iki 0,9 proc.

    Kodėl Hormūzo sąsiauris toks svarbus?

    Komisija pabrėžia, kad Hormūzo sąsiauris yra vienas svarbiausių pasaulio naftos ir dujų gabenimo koridorių, todėl bet koks ilgiau trunkantis sutrikimas greitai persiduoda į pasaulines kainas. Europai tai ypač skausminga dėl vis dar didelės priklausomybės nuo importuojamo iškastinio kuro.

    Ataskaitoje situacija lyginama su 2022 metų energijos šoku po Rusijos plataus masto invazijos į Ukrainą. Pasak Komisijos, tai jau antras tokio pobūdžio sukrėtimas per mažiau nei penkerius metus, atskleidžiantis struktūrinį Europos pažeidžiamumą.

    „Iki 2026 metų vasario pabaigos buvo tikimasi nuosaikaus augimo ir tolesnio infliacijos mažėjimo, tačiau konfliktas reikšmingai pakeitė perspektyvą“, – teigiama Europos Komisijos vertinime.

    Infliacija kyla, o vartotojų nuotaikos prastėja

    Infliacijos prognozė taip pat pabloginta: ES infliacija šiemet, Komisijos vertinimu, gali siekti 3,1 proc., t. y. maždaug vienu procentiniu punktu daugiau nei manyta anksčiau. Pagrindinis veiksnys – išaugusios energijos kainos, kurios brangina šildymą, degalus ir įmonių veiklos sąnaudas.

    Komisija pažymi, kad vartotojų pasitikėjimas jau smuko iki žemiausio lygio per maždaug 40 mėnesių, nes namų ūkiai ruošiasi didesnėms sąskaitoms. Verslui didesnės sąnaudos reiškia silpnesnę paklausą ir atsargesnius plėtros planus.

    Rizikos: nuo trąšų iki biudžetų

    Komisija įspėja, kad užsitęsę trikdžiai Hormūzo sąsiauryje ar platesnėse regiono tiekimo grandinėse galėtų dar labiau išpūsti energijos kainas ir uždelsti infliacijos slūgimą. Tai taip pat didintų riziką, kad Europos atsigavimas sulėtės ar net sustos.

    Kartu akcentuojama, jog brangstant energijai didėja ir kitų prekių savikaina, ypač tose srityse, kurios jautrios dujų ir naftos kainoms. Tarp dažniausiai minimų grandininių efektų – rafinuotų naftos produktų trūkumai, trąšų brangimas bei didesnės maisto ir pramonės produkcijos gamybos sąnaudos.

    Didėjant kainų spaudimui, dalis valstybių svarsto papildomas pagalbos priemones gyventojams ir verslui, o tai didina biudžetų deficitų riziką. Komisija taip pat pažymi, kad fiskalinį spaudimą didina ir augančios gynybos išlaidos, kurias skatina geopolitinis nestabilumas.

    Italijos ministrė pirmininkė Giorgia Meloni yra raginusi Europos Komisiją lanksčiau taikyti fiskalines taisykles, kad šalys galėtų padidinti paramą dėl išaugusių energijos sąskaitų. Romos argumentas – energetinis saugumas turėtų būti vertinamas panašiu skubumo lygiu kaip ir gynybos poreikiai.

    Kodėl Europa atsparesnė nei anksčiau?

    Nors prognozės prastėja, Komisija pabrėžia, kad ES dabar geriau pasirengusi nei 2022 metais: mažesnis dujų vartojimas, spartesnės investicijos į atsinaujinančią energetiką ir tiekimo šaltinių diversifikavimas sumažino kai kuriuos pažeidžiamumus. Vis dėlto pabrėžiama, kad rizikų balansas išlieka nepalankus, o energetikos rinkų šokai gali greitai persiduoti į kainas ir ekonomikos aktyvumą.

    Ekonomistai paprastai atkreipia dėmesį, kad tokiose situacijose didžiausią reikšmę turi du dalykai: energijos kainų trajektorija ir tai, ar valdžios priemonės bus tikslingos bei laikinos. Per plati parama gali išpūsti deficitą, o per menka – gilinti ekonomikos sulėtėjimą ir socialinę įtampą.

  • Euro zonai – rimtas signalas: karas Irane smogė verslui, ECB gali tekti griežtinti

    Euro zonai – rimtas signalas: karas Irane smogė verslui, ECB gali tekti griežtinti

    Euro zonos verslas traukiasi

    Gegužę euro zonos verslo aktyvumas pastebimai smuko ir pasiekė žemiausią lygį per daugiau nei dvejus su puse metų. Tai rodo išankstiniai S&P Global pirkimų vadybininkų indekso (PMI) duomenys, dažnai laikomi vienu ankstyviausių ekonomikos pulso matuoklių.

    Bendrasis euro zonos PMI krito iki 47,5 punkto, nuo 48,8 balandį. Riba, skirianti augimą nuo nuosmukio, yra 50 punktų, todėl antrą mėnesį iš eilės fiksuojama susitraukimo zona.

    Tyrimo autoriai smukimą sieja su karo Irane poveikiu ir išaugusiu neapibrėžtumu, kuris persiduoda energijos kainoms, tiekimo grandinėms ir vartotojų lūkesčiams. Paslaugų sektorius, sudarantis didžiausią euro zonos ekonomikos dalį, patyrė didžiausią smūgį.

    Paslaugos smunka, gamyba dar laikosi

    Paslaugų sektoriaus PMI gegužę nusileido iki 46,4 punkto nuo 47,6 balandį ir pasiekė prasčiausią rodiklį nuo 2021 metų vasario. Tai reiškia, kad įmonės fiksuoja mažėjančias apimtis, o naujų užsakymų srautas silpnėja.

    Tuo metu gamybos sektorius atrodė atsparesnis: jo PMI siekė 51,4 punkto, tačiau tyrimas signalizuoja, kad tempas blėsta. Nauji užsakymai gamyklose ėmė mažėti pirmą kartą per kelis mėnesius, o tai paprastai laikoma ankstyvu persilaužimo ženklu.

    Ekonomistai pabrėžia, kad energetikos šokai paprastai pirmiausia paveikia namų ūkių perkamąją galią, o vėliau persikelia į įmonių paklausą, investicijas ir užimtumą. Dėl to paslaugų sektorius, jautrus vartotojų elgsenai, dažnai sureaguoja greičiau nei pramonė.

    Prancūzijoje – ryškiausias kritimas

    Didžiausias nerimas kyla dėl Prancūzijos, kur bendrasis PMI gegužę smuko iki 43,5 punkto nuo 47,6 balandį. Tai didžiausias nuosmukis nuo 2020 metų pabaigos, kai daugelį veiklų slopino pandemijos ribojimai.

    Paslaugų aktyvumo rodiklis Prancūzijoje krito iki 42,9 punkto nuo 46,5, o tai rodo itin spartų užsakymų ir apyvartų mažėjimą. Pramonės segmentas taip pat apsivertė į neigiamą pusę, panaikindamas trumpą atokvėpį, fiksuotą mėnesiu anksčiau.

    „Gegužės išankstiniai PMI duomenys Prancūzijai pateikia niūrų vaizdą: naftos kainų šoko infliacinis poveikis vėl stiprėja tiek gamyboje, tiek paslaugose“, – sakė S&P Global Market Intelligence ekonomistas Joe Hayesas.

    Apklaustos įmonės nurodė, kad karo kaštai ir energijos brangimas blogina paklausą, o didesni kainų lūkesčiai didina riziką, jog vartojimas ir užsakymų apimtys trauksis dar labiau. Tyrimas taip pat fiksuoja prastėjančius verslo lūkesčius metams į priekį.

    Vokietija balansuoja ties riba

    Vokietijoje bendrasis PMI paaugo simboliškai iki 48,6 punkto nuo 48,4, tačiau išliko susitraukimo zonoje. Pramonės PMI smuko iki 49,9 punkto, o tai signalizuoja, kad gamybos atsigavimas pradeda strigti.

    Tyrime išskiriamas ir darbo rinkos aspektas: kai kurios įmonės pradėjo ryžtingiau mažinti darbuotojų skaičių, ypač gamybos sektoriuje. Kartu fiksuojamas spartėjantis sąnaudų augimas, kurį kursto energetikos ir tiekimo sutrikimų poveikis.

    „Sąnaudų infliacija toliau greitėja dėl energijos kainų ir tiekimo trūkumų, o tai yra vienas iš užsitęsusio sukrėtimo kanalų“, – sakė S&P Global Market Intelligence atstovas Philas Smithas.

    ECB dilema: kainos kyla, augimas silpsta

    Gegužės PMI duomenys rodo ne tik augimo, bet ir infliacijos problemą. Tyrimas fiksuoja, kad įvesties sąnaudų infliacija euro zonoje didėjo septintą mėnesį iš eilės ir pasiekė aukščiausią lygį per maždaug trejus su puse metų.

    Įmonių taikomos kainos taip pat kilo sparčiausiai per 38 mėnesius, o tai sustiprina riziką, kad kainų spaudimas gali įsitvirtinti. Tokia kombinacija, kai ekonomika silpsta, o kainos vis dar kyla, centriniam bankui reiškia itin sudėtingą pasirinkimą.

    Rinkos lūkesčiai, pagal straipsnyje minimą vertinimą, rodo didelę tikimybę, kad per artimiausią posėdį ECB gali didinti palūkanų normas 0,25 proc. punkto. Tačiau griežtesnės finansavimo sąlygos paprastai dar labiau apsunkina investicijas ir vartojimą, todėl recesijos rizika gali didėti.

    Ekonomistai atkreipia dėmesį, kad viena jautriausių grandžių yra energijos kainų šuoliai ir jų poveikis logistikai, gamybai bei gyventojų biudžetams. Jei tiekimo sutrikimai išliks, euro zonai gali tekti taikytis prie lėtesnio augimo ir didesnio kainų spaudimo derinio.

  • Eurostato reitingas stebina: kurios Europos šalys brangiausios, o kur kainos mažiausios?

    Eurostato reitingas stebina: kurios Europos šalys brangiausios, o kur kainos mažiausios?

    Kainų žemėlapis Europoje

    Naujausi Eurostato kainų lygio duomenys rodo ryškius skirtumus tarp Europos šalių: kai kur už tą patį prekių ir paslaugų krepšelį gyventojai moka gerokai daugiau nei ES vidurkis, o kitur kainos išlieka vienos mažiausių regione. Toks palyginimas remiasi vadinamuoju kainų lygio indeksu, kuris leidžia įvertinti, kiek šalis yra brangi palyginti su ES vidurkiu.

    Eurostatas lygina šimtus kasdienių prekių ir paslaugų, nuo maisto iki būsto bei ryšių paslaugų. Svarbu tai, kad šie palyginimai matuoja kainas, o ne pajamas, todėl brangi šalis nebūtinai reiškia, kad joje gyventi sunkiausia, tačiau kainų spaudimas kasdienėms išlaidoms gali būti labai juntamas.

    Kur labiausiai kerta būstas

    Pagal būsto kainų lygį tarp brangiausių išsiskiria Šveicarija: 2018 metais būstas čia buvo apie 73,9 proc. brangesnis nei ES vidurkis. Aukštai rikiavosi ir Airija, kur būsto kainų lygis buvo apie 56,7 proc. virš ES vidurkio, taip pat Jungtinė Karalystė su maždaug 56,5 proc. aukštesniu lygiu.

    Priešingoje skalės pusėje atsidūrė šalys, kuriose būsto išlaidos buvo vienos mažiausių Europoje. Eurostato palyginime tai buvo Rumunija, Lenkija ir Bulgarija, kurios dažniau patenka tarp pigiausių ne tik būsto, bet ir kitų vartojimo kategorijų.

    Maistas, alkoholis ir paslaugos: atotrūkis milžiniškas

    Skirtumai itin ryškūs ir pagal alkoholio bei tabako kainas. Norvegijoje šių prekių kainų lygis buvo apie 126,1 proc. aukštesnis nei ES vidurkis, o Bulgarijoje jis buvo apie 41,8 proc. mažesnis nei ES vidurkis.

    Maisto produktų krepšelio palyginimai taip pat atskleidžia didelę takoskyrą: Danijoje panašaus maisto krepšelio kainos buvo maždaug dukart didesnės nei Rumunijoje. Ne ES valstybėse, tokiose kaip Šveicarija, Norvegija ir Islandija, maistas dažniau būna brangesnis nei daugumoje ES šalių, o Šveicarijoje maisto kainų lygis viršijo ES vidurkį maždaug 63,6 proc.

    Restoranų ir viešbučių paslaugos dažnai yra sritis, kur kainų skirtumus kelia tiek darbo užmokesčio, tiek turizmo paklausos veiksniai. Eurostato duomenimis, Bulgarijoje restoranų ir viešbučių kainos buvo apie 53,4 proc. žemesnės nei ES vidurkis, o Rumunijoje apie 47,6 proc. mažesnės.

    Netikėtas lyderis ryšių paslaugose

    Atskiruose sektoriuose kainų lyderiai gali nustebinti. Eurostatas nurodo, kad ryšių kategorijoje, apimančioje pašto, telefono ir interneto paslaugas, brangiausia buvo Graikija, nors daugelyje kitų kategorijų, išskyrus maistą, jos kainos buvo žemiau ES vidurkio.

    Didžiosios Vakarų Europos ekonomikos, tokios kaip Prancūzija, Vokietija ir Belgija, dažniau buvo šiek tiek virš ES vidurkio, tačiau nepasiekė brangiausių šalių ekstremumų. Tai atspindi stabilų kainų lygį, kurį dažnai lemia didesnės paslaugų sąnaudos ir mokesčių struktūra.

    Ką tai reiškia keliautojams ir gyventojams

    Kainų lygio indeksas ypač aktualus planuojant keliones, studijas ar darbą užsienyje, nes leidžia realistiškiau įvertinti kasdienes išlaidas. Kartu tai svarbus rodiklis ir verslui, planuojančiam plėtrą ar kainodarą skirtingose rinkose.

    Ekspertai pabrėžia, kad kainų palyginimai turėtų būti vertinami kartu su pajamomis ir perkamosios galios rodikliais. Vis dėlto Eurostato duomenys aiškiai parodo: Europoje kainų žemėlapis išlieka labai nevienodas, o didžiausi skirtumai atsiveria būsto, paslaugų ir akcizinių prekių kategorijose.

  • JT įspėja: Artimųjų Rytų krizė smogia augimui – Europa gali sulaukti nemalonaus siurprizo

    JT įspėja: Artimųjų Rytų krizė smogia augimui – Europa gali sulaukti nemalonaus siurprizo

    Pasaulio augimo prognozė blogėja

    Jungtinės Tautos (JT) sumažino 2026 metų pasaulio ekonomikos augimo prognozę, nurodydamos, kad Artimųjų Rytų krizė didina energijos kainas ir temdo verslo bei vartotojų lūkesčius. Kartu pakoreguotos ir infliacijos projekcijos, nes brangstanti energija persiduoda beveik visoms prekių ir paslaugų grandinėms.

    Pagal atnaujintą JT vertinimą, pasaulio bendrasis vidaus produktas 2026 metais turėtų augti apie 2,5 proc., kai metų pradžioje buvo prognozuota 2,7 proc. JT ekonomistai perspėja, kad nepalankesniu scenarijumi augimas galėtų sulėtėti iki maždaug 2,1 proc.

    Infliaciją kelia energijos šokas

    JT skaičiuoja, kad pasaulinė infliacija 2026 metais gali pasiekti apie 3,9 proc., tai yra 0,8 proc. punkto daugiau, nei buvo prognozuota anksčiau. Pagrindinis veiksnys – energijos ir perdirbtų naftos produktų brangimas, kuris didina pramonės gamybos bei komercinio transporto sąnaudas.

    Skirtingose šalyse poveikis nevienodas. Išsivysčiusiose ekonomikose infliacija, JT vertinimu, gali kilti nuo 2,6 proc. 2025 metais iki 2,9 proc. 2026 metais, o besivystančiose – nuo 4,2 proc. iki 5,2 proc., nes brangesnė energija ir importas labiau spaudžia realias pajamas.

    Europa – tarp labiausiai pažeidžiamų

    JT pažymi, kad Europa yra labiau veikiama dėl didesnės priklausomybės nuo importuojamos energijos, todėl brangimas stipriau atsiliepia ir namų ūkiams, ir įmonėms. Prognozuojama, kad Europos Sąjungos ekonomikos augimas 2026 metais gali sulėtėti iki 1,1 proc., kai 2025 metais siekė 1,5 proc.

    Jungtinės Karalystės augimo perspektyva taip pat prastesnė: JT vertinimu, augimas gali smukti nuo 1,4 proc. 2025 metais iki 0,7 proc. 2026 metais. Toks tempas reikštų didesnį jautrumą bet kokiems papildomiems energijos tiekimo, transporto ar prekybos trikdžiams.

    Regionai reaguoja skirtingai

    Didžiausi nuostoliai, JT teigimu, koncentruojasi Vakarų Azijoje, kur poveikį didina ne tik energijos šokas, bet ir tiesioginė infrastruktūros žala bei sutrikusi naftos gavyba, prekyba ir turizmas. Regiono augimas, JT skaičiavimu, gali kristi nuo 3,6 proc. 2025 metais iki 1,4 proc. 2026 metais.

    Afrikoje vidutinis augimas turėtų mažėti nežymiai – nuo 4,2 proc. iki 3,9 proc., o Lotynų Amerikoje ir Karibų regione – nuo 2,5 proc. iki 2,3 proc. Tuo metu JAV ekonomika, JT vertinimu, išlieka palyginti atspari – prognozuojamas apie 2,0 proc. augimas, panašus į 2025 metų lygį.

    Azijoje situacija diferencijuota: Kinijos augimas gali sulėtėti nuo 5,0 proc. 2025 metais iki 4,6 proc. 2026 metais, o Indija išliktų viena sparčiausiai augančių didžiųjų ekonomikų, nors tempas, JT prognozėmis, mažėtų nuo 7,5 proc. iki 6,4 proc.

    „Iki recesijos dar toli, tačiau milijardams žmonių gyvenimas gali tapti sunkesnis, o daliai šalių neatmetamas ir ekonomikos susitraukimas“, – sakė JT Ekonominės ir socialinės pažangos departamento ekonominės analizės vadovas Shantanu Mukherjee.

    JT ekonomistai pabrėžia, kad esminis klausimas – kiek ilgai tęsis konfliktas ir kiek užsitęs jo poveikis energijos, prekybos ir logistikos grandinėms. Net ir šalys, turinčios rezervų ar labiau diversifikuotą energijos struktūrą, ilgainiui susiduria su ribomis, todėl rizikos pasaulio augimui išlieka padidėjusios.