CP v2

Tag: Puslaidininkiai

  • Jimas Crameris perspėja: DI euforija kelia rinką, bet šių klaidų investuotojai neturėtų kartoti

    Jimas Crameris perspėja: DI euforija kelia rinką, bet šių klaidų investuotojai neturėtų kartoti

    DI banga kelia rekordus

    JAV akcijų rinka pastarosiomis dienomis toliau kilo, o „Nasdaq Composite“ ir „S&P 500“ fiksavo naujus rekordus. Pagrindiniu varikliu tapo su DI siejamos bendrovės, ypač lustų ir duomenų centrų infrastruktūros segmentas.

    Apžvalgininkas Jimas Crameris atkreipė dėmesį, kad investuotojų nuotaikas šiuo metu dažnai pakursto net menkiausios teigiamos žinios apie puslaidininkius. Jo vertinimu, rinka ypač jautri DI temai, todėl kainos gali judėti ir dėl lūkesčių, o ne tik dėl rezultatų.

    Įspėja dėl portfelio koncentracijos

    Nors Crameris teigė vis labiau tikintis, kad DI infrastruktūra žymi ilgalaikį pokytį, jis perspėjo nesusieti viso portfelio su vienu sektoriumi. Duomenų centrų plėtra reikalauja ne tik lustų, bet ir energijos, tinklų įrangos, aušinimo bei statybų sprendimų, todėl rizikos išsiskaido per kelias industrijas.

    Pasak jo, investuotojams, kurie laukia idealaus momento, gali tekti susitaikyti su tuo, kad dalis augimo jau įskaičiuota į kainas. Kartu jis pabrėžė, kad korekcijos šiame segmente pasitaiko, o pirkimas kritimo dienomis istoriškai padeda mažinti įėjimo kainos riziką.

    „Tai vis dar milžiniška galimybė. Pirkti dar nevėlu“, – sakė Jimas Crameris.

    Savaitės dėmesio centre: infliacija ir rezultatai

    Artimiausiomis dienomis rinkos dalyviai stebės JAV vartotojų kainų indekso duomenis, kurie gali koreguoti lūkesčius dėl palūkanų normų trajektorijos. Minkštesni infliacijos skaičiai paprastai didina tikimybę, kad pinigų politika bus švelnesnė, o tai dažnai palanku augimo akcijoms.

    Investuotojų kalendoriuje taip pat išsiskiria bendrovių rezultatai, galintys patikrinti DI infrastruktūros istorijos tvarumą. Daug dėmesio skiriama įmonėms, kurios tiekia energiją duomenų centrams, gamina puslaidininkių pramonės medžiagas, tinklų įrangą ar lustų gamybos įrenginius.

    Crameris taip pat palygino dabartinį puslaidininkių ralį su ankstyvuoju interneto bumo laikotarpiu, kai technologiniai pokyčiai pakeitė ištisus verslo modelius. Jo teigimu, vis svarbesnė tampa vadinamoji agentinė kryptis, kai DI sistemos atlieka daugiau užduočių savarankiškai ir didina skaičiavimo pajėgumų poreikį.

  • „Nintendo“ kelia „Switch 2“ kainą: smogia atminties lustų krizė, pardavimai gali trauktis

    „Nintendo“ kelia „Switch 2“ kainą: smogia atminties lustų krizė, pardavimai gali trauktis

    „Nintendo“ pranešė didinsianti „Switch 2“ mažmenines kainas ir kartu pateikė prognozę, kad šios konsolės pardavimai artimiausiais metais gali mažėti. Bendrovė aiškina, kad sprendimą lemia pasikeitusios rinkos sąlygos ir brangstantys komponentai, ypač atminties lustai.

    Nuo rugsėjo 1 dienos „Switch 2“ kaina JAV didės maždaug 45 eurais – nuo apie 415 eurų iki maždaug 461 euro. Japonijoje kaina nuo gegužės 25 dienos augs nuo maždaug 297 eurų iki maždaug 356 eurų, o kainų korekcijos numatytos ir Kanadoje bei Europoje.

    Kas stumia kainas aukštyn?

    „Switch 2“ naudoja atminties lustus, kurių kainas pastaruoju metu kelia itin didelė paklausa. Rinkoje tai siejama su sparčiu duomenų centrų plėtros tempu ir investicijomis į DI infrastruktūrą, dėl kurių atminties ir susijusių komponentų tiekimo grandinėje didėja įtampa.

    „Nintendo“ taip pat nurodė, kad vertindama finansines perspektyvas įskaičiavo ir tarifų priemonių poveikį. Tokie veiksniai įprastai persiduoda galutinei vartotojo kainai, ypač kai gamintojai siekia išlaikyti planuojamas maržas.

    Pardavimų prognozė nuvylė rinką

    Įmonė skaičiuoja, kad iki 2027 metų kovo 31 dienos pasibaigsiančiais finansiniais metais parduos 16,5 mln. „Switch 2“ vienetų. Tai mažiau nei 19,86 mln. vienetų, parduotų ką tik pasibaigusiais finansiniais metais, todėl prognozė rinkoje sutikta jautriai.

    Bendrovė teigia, kad 2027 metais kovo 31 dieną pasibaigsiančių finansinių metų rezultatus neigiamai veikia brangstantys komponentai. Vien komponentų kainų augimo įtaką ji vertina maždaug 600 mln. eurų.

    Žaidimai tampa kritiniu veiksniu

    Rinkos analitikai atkreipia dėmesį, kad konsolių pardavimai dažnai auga antraisiais produkto gyvavimo metais, tačiau „Nintendo“ šįkart tikisi priešingos dinamikos. Tai reiškia, kad lemiamas veiksnys gali tapti išskirtinių žaidimų tempas ir gebėjimas palaikyti susidomėjimą platforma.

    „Nintendo“ ir toliau remiasi stipriais prekių ženklais bei turinio ekosistema. Bendrovė pabrėžia, kad didelės auditorijos projektai už konsolių ribų, tokie kaip filmai ir franšizių plėtra, padeda palaikyti paklausą, tačiau kainų kilimas gali padidinti vartotojų jautrumą ir paskatinti atidėti pirkinius.

    Tuo pat metu konkurencija išlieka intensyvi, o kainų kėlimas tapo ne vien „Nintendo“ problema. Žaidimų rinkoje brangstant komponentams ir keičiantis prekybos sąlygoms, gamintojai vis dažniau peržiūri kainodarą, o vartotojai vis dažniau vertina, ar naujos kartos įrenginiai verti didesnės investicijos.

  • Analitikai skelbia: po įspūdingo rezultatų sezono JAV technologijų akcijos gali būti pigiausios per metus

    Analitikai skelbia: po įspūdingo rezultatų sezono JAV technologijų akcijos gali būti pigiausios per metus

    JAV technologijų akcijos po dar vieno stipraus įmonių rezultatų sezono vėl atsidūrė investuotojų dėmesio centre. Vis dėlto dalis analitikų tvirtina, kad būtent dabar šis sektorius gali siūlyti vieną patraukliausių įėjimo taškų per pastaruosius metus, nes kainos nebespėja su sparčiai augančiais pelnais.

    „Morningstar“ vertinimu, dirbtinio intelekto tema akcijų rinkoje šiuo metu prekiaujama su didžiausia nuolaida nuo 2019 metų. Tai reiškia, kad investuotojų lūkesčiai per pastaruosius ketvirčius tapo santūresni, o įmonių fundamentika daugeliu atvejų išliko tvirta.

    Kas atpigino sektorių?

    2025 metų rudenį technologijų sektoriaus įverčiai buvo pasiekę itin aukštą lygį, o S&P 500 informacinių technologijų sektoriaus prognozuojamas kainos ir pelno santykis viršijo 30. Vėliau, įmonėms demonstruojant geresnius nei tikėtasi rezultatus, pelnai augo, o tai automatiškai mažino įverčius net ir kainoms išliekant aukštoms.

    Analitikai pabrėžia, kad didelę įtaką kainoms turėjo ir ankstyvo 2026 metų laikotarpio rinkų svyravimai. Šie svyravimai atvėsino dalį optimizmo, ypač ten, kur vertinimai buvo jautriausi su DI susijusiems lūkesčiams.

    Milžiniškos investicijos į infrastruktūrą

    Vienas svarbiausių argumentų technologijų sektoriaus naudai išlieka investicijos į duomenų centrus, lustus ir skaičiavimo infrastruktūrą. Remiantis „Saxo Bank“ skaičiavimais, vadinamojo septyneto didžiausių JAV technologijų bendrovių kapitalo išlaidos 2026 metais pagal naujausias prognozes gali siekti apie 670 mlrd. eurų, kai anksčiau buvo tikimasi maždaug 620 mlrd. eurų.

    Tokios apimties investicijos rodo, kad bendrovės DI plėtrą vertina kaip ilgalaikį prioritetą, o ne trumpalaikę madą. Tačiau kartu tai didina riziką: jei paklausa augtų lėčiau nei planuota, investicijų grąža galėtų nuvilti, o pelningumas laikinai suprastėti.

    Kodėl ne visi tiki tęstinumu?

    Dalis rinkos dalyvių abejoja, ar vadinamieji hiperskalės paslaugų teikėjai galės ilgai išlaikyti tokį kapitalo išlaidų tempą. Jų argumentas paprastas: jei pelningumas tampa išskirtinis, konkurencija ilgainiui linkusi jį mažinti, o „viršnorminiai“ uždarbiai retai išlieka amžinai.

    „DI nėra burbulas, kuris artimiausiu metu sprogs, nes pagrindiniai veiksniai išlieka stiprūs“, – sakė „Morningstar“ vyriausiasis akcijų strategas Michaelas Fieldas.

    Kita rizika susijusi su fiziniais ir operaciniais apribojimais, o ne vien ekonomikos ciklais. Kai kurie turto valdytojai atkreipia dėmesį, kad DI diegimo tempas gali būti nevienodas dėl skaičiavimo pajėgumų, energijos, duomenų centrų plėtros ir vadinamųjų žetonų pasiūlos ribojimų.

    Tuo pačiu technologijų sektorius daugeliui portfelių išlieka dominuojanti tema, nes investuotojai jį naudoja ir kaip augimo, ir kaip santykinai gynybinį pasirinkimą. Praktikoje tai reiškia, kad kapitalas į technologijas plaukia tiek tada, kai rinkos ieško spartaus pelno augimo, tiek tada, kai ieškoma didelių, grynųjų pinigų rezervus turinčių bendrovių.

  • „Sony“ žada dviženklį pelno šuolį, bet PS5 pardavimai lėtėja: smūgis iš atminties kainų

    „Sony“ žada dviženklį pelno šuolį, bet PS5 pardavimai lėtėja: smūgis iš atminties kainų

    Japonijos pramogų ir technologijų grupė „Sony“ prognozuoja, kad artimiausiais finansiniais metais jos pelnas augs dviženkliu tempu, nors „PlayStation 5“ pardavimų dinamika lėtėja. Bendrovė teigia, kad dalies verslų rezultatai padėjo atsverti spaudimą, kurį kelia brangstanti atmintis ir kitos gamybos sąnaudos.

    Ketvirtąjį ketvirtį „Sony“ pajamos siekė apie 19,2 mlrd. eurų, tačiau veiklos pelnas buvo maždaug 1,0 mlrd. eurų ir pastebimai atsiliko nuo rinkos lūkesčių. Bendrovė nurodė, kad finansiniam rezultatui įtakos turėjo ir vienkartiniai veiksniai, įskaitant nuostolius bei vertės sumažėjimo pripažinimą kai kuriuose projektuose.

    Žaidimų versle fiksuotas aiškus konsolių paklausos atvėsimas: per ketvirtį „PlayStation 5“ pardavimai sumenko iki 1 500 000 vienetų, kai prieš metus siekė 2 800 000. „Sony“ paaiškina, kad vėlesnėje konsolės gyvavimo ciklo stadijoje pardavimai natūraliai stabilizuojasi, o vartotojų išlaidas vis dažniau perima skaitmeninės paslaugos ir turinys.

    Atminties kainos spaudžia pelningumą

    „Sony“ pabrėžia, kad atminties komponentų kainų šuolis tampa vienu svarbiausių iššūkių „PlayStation 5“ savikainai. Atmintis yra esminė konsolės dalis, o tiekimo ir kainodaros situaciją komplikuoja išaugusi duomenų centrų paklausa, susijusi su DI skaičiavimais.

    Bendrovė skaičiuoja, kad artimiausio laikotarpio prognozėse atminties brangimo poveikį pavyks apriboti iki maždaug 190 mln. eurų. Tačiau „Sony“ pripažįsta, kad aparatūros pelningumas išliks jautrus tam, ar pavyks užsitikrinti konkurencingas komponentų kainas ir stabilų tiekimą.

    Gelbėja jutikliai ir muzika

    Nors žaidimų aparatinės įrangos pardavimai ketvirtį krito iki maždaug 690 mln. eurų, bendrus rezultatus palaikė kiti segmentai. „Sony“ išskiria vaizdo jutiklių ir muzikos verslus, kuriuose paklausa išliko tvirtesnė ir padėjo kompensuoti silpnesnę konsolių kryptį.

    „Ketvirtąjį ketvirtį atminties rinkos sąlygų poveikis pamažu tapo labiau matomas, tačiau mūsų mobiliųjų jutiklių pardavimai viršijo prognozę dėl stiprių pristatymų pagrindiniam klientui“, – sakė „Sony“.

    Prognozė ir akcijų supirkimas

    „Sony“ nurodo, kad artimiausiais finansiniais metais grynasis pelnas turėtų augti apie 13 proc. iki maždaug 7,2 mlrd. eurų. Tuo pat metu bendrovė tikisi nežymaus pajamų sumažėjimo, nes dalyje rinkų vartotojų paklausa tampa atsargesnė, o gamybos grandinėje išlieka kainų svyravimai.

    Be to, „Sony“ paskelbė apie planus per metus supirkti savų akcijų už sumą iki maždaug 3,1 mlrd. eurų. Tokie sprendimai paprastai vertinami kaip signalas investuotojams, kad bendrovė siekia didinti akcininkams grąžinamą vertę net ir esant nevienodoms skirtingų verslų perspektyvoms.

  • Elonas Muskas planuoja puslaidininkių gamyklą Teksase: projektas gali kainuoti iki 110 mlrd. eurų

    „SpaceX“, valdoma JAV verslininko Elono Musko, pateikė prašymą dėl leidimų Teksase statyti puslaidininkių gamyklą, kuri straipsnyje įvardijama kaip „Terafab“. Skelbiama, kad gamykla būtų skirta lustų gamybai ir galėtų tapti svarbia grandimi Musko valdomų bendrovių technologinėje strategijoje.

    Minima, kad bendra investicijų vertė gali siekti iki 110 mlrd. eurų, o pirmasis etapas būtų vertinamas maždaug 50 mlrd. eurų. Toks mastas puslaidininkių rinkoje iškart kelia klausimų, kaip greitai projektas galėtų būti įgyvendintas ir kokią vietą jis užimtų JAV pramonės žemėlapyje.

    Kodėl lustai tapo strateginiu klausimu

    Puslaidininkiai šiandien yra kertinis išteklius nuo debesijos, duomenų centrų ir ryšio infrastruktūros iki autonominio vairavimo, robotikos ir dirbtinis intelektas sprendimų. Dėl sparčiai augančios skaičiavimo galios paklausos valstybės ir stambios technologijų įmonės siekia mažinti priklausomybę nuo tiekimo grandinių, kurios jautrios geopolitikai ir gamybos pajėgumų trūkumui.

    Pastaraisiais metais JAV stiprina vietinę lustų gamybą, o atskiros valstijos konkuruoja dėl investicijų siūlydamos palankesnes sąlygas. Teksasas dažnai minimas kaip viena patraukliausių krypčių dėl palankesnės mokesčių aplinkos, didelės pramonės bazės ir energetikos infrastruktūros.

    Galimos lengvatos ir finansavimo scenarijai

    Publikuotoje informacijoje teigiama, kad sklypas projektui galėtų būti suteiktas neatlygintinai, o nekilnojamojo turto mokesčio lengvatos galiotų apie 20 metų. Tokie susitarimai JAV praktikoje nėra reti, kai vietos valdžia siekia pritraukti strateginių pramonės projektų, tačiau galutinės sąlygos paprastai priklauso nuo investuotojo įsipareigojimų dėl darbo vietų ir ilgalaikės veiklos.

    Taip pat nurodoma, kad tokio masto investicijos galėtų būti siejamos su būsimu „SpaceX“ akcijų platinimu, kurio metu būtų pritrauktas papildomas kapitalas. Vis dėlto praktikoje puslaidininkių gamybai būdingi ilgi terminai, griežti technologiniai reikalavimai ir didelė rizika, todėl galutinė projekto finansavimo struktūra būtų vienas svarbiausių veiksnių.

    Musko motyvai: mažiau priklausomybės nuo partnerių

    Straipsnyje pabrėžiama, kad Muskas nenori viso technologinio augimo remti vien bendradarbiavimu su išoriniais lustų tiekėjais, įskaitant Azijos gamintojus ar net JAV partnerius. Tokia kryptis atitinka platesnę tendenciją, kai didžiosios technologijų bendrovės siekia kontroliuoti svarbiausias grandis nuo duomenų centrų iki specializuotų procesorių.

    Tiesa, naujos puslaidininkių gamyklos sėkmę lemtų ne tik pinigai, bet ir technologinis partnerystės modelis, talentų pritraukimas bei įrangos tiekimas. Jei projektas pajudėtų į priekį, jis galėtų pakeisti jėgų pusiausvyrą kai kuriose rinkos nišose, ypač ten, kur svarbi pažangiausių lustų pasiūla duomenų centrams ir DI skaičiavimams.

  • Muskas kuria milžinišką lustų „Terafab“: Teksase gali kainuoti iki 109 mlrd. eurų

    Muskas kuria milžinišką lustų „Terafab“: Teksase gali kainuoti iki 109 mlrd. eurų

    Elono Musko kontroliuojama bendrovė „SpaceX“ Teksase svarsto itin didelės lustų gamyklos projektą „Terafab“, kurio apimtis, viešai paskelbtuose dokumentuose, vertinama nuo maždaug 50 mlrd. iki 109 mlrd. eurų. Tokie skaičiai išryškėjo vietos valdžiai pateiktame pranešime dėl planuojamų nekilnojamojo turto mokesčių lengvatų.

    Dokumentuose nurodoma, kad pirmasis projekto etapas galėtų kainuoti apie 50 mlrd. eurų, o pilnas komplekso įgyvendinimas, jei būtų statoma visa apimtimi, priartėtų prie 109 mlrd. eurų. Grimeso apygardoje numatytas viešas svarstymas dėl siūlomų mokestinių paskatų, kurios įprastai taikomos pritraukiant stambias investicijas ir darbo vietas.

    Pasak projekto komunikacijos, „Terafab“ siekiama sujungti kelias kritines grandis vienoje vietoje: loginių lustų gamybą, atminties sprendimus ir pažangų lustų sujungimą bei pakuotę. Tokia integracija tampa vis svarbesnė, nes modernūs DI skaičiavimo lustai vis dažniau remiasi ne tik mažesniais litografijos procesais, bet ir pažangiu pakavimu, leidžiančiu jungti kelis kristalus į vieną sistemą.

    Kam būtų skirti lustai

    Numatoma, kad gamykla galėtų aptarnauti „SpaceX“ poreikius, taip pat Musko valdomas su DI susijusias veiklas ir „Tesla“. Pastaraisiais metais didžiųjų technologijų ir pramonės įmonių strategijoje ryškėja bendra kryptis: kritinių lustų tiekimą stengtis užsitikrinti ilgesniam laikui, mažinant priklausomybę nuo išorinių gamintojų.

    Ši kryptis susijusi ir su globalia rizika. Lustų rinka itin jautri geopolitiniams veiksniams, o pažangiausių gamybos pajėgumų trūkumas jau ne kartą sukėlė tiekimo grandinių sutrikimų automobilių pramonėje, telekomunikacijose ir duomenų centruose.

    „Intel“ įsitraukimas ir JAV lustų bumas

    Prie „Terafab“ projekto viešai minimas ir „Intel“ vaidmuo, siejamas su projektavimo, gamybos bei pakavimo kompetencijomis. Pastaruoju metu JAV aktyviai plečia vietinę puslaidininkių ekosistemą, o investicijos į naujas gamyklas ir pakavimo pajėgumus tapo vienu svarbiausių strateginių prioritetų.

    Rinkoje tai vertinama kaip atsakas į sparčiai augančią DI infrastruktūros paklausą, kai duomenų centrams reikia vis daugiau didelio našumo komponentų. Be to, pažangus pakavimas tampa „siaurąja vieta“, nes net ir turint prieigą prie gamybos, ribojančiu veiksniu gali tapti galutinis lustų sujungimas ir paruošimas sistemoms.

    Kodėl tokie skaičiai realistiški

    Dešimčių milijardų eurų investicijos lustų pramonėje nėra išimtis: moderni gamykla reikalauja ne tik pastatų, bet ir itin brangios įrangos, švaros infrastruktūros, milžiniškų energijos bei vandens resursų, o taip pat aukštos kvalifikacijos specialistų. Todėl projektai dažnai skaidomi į etapus, pradedant nuo mažesnių tyrimų ar pilotinių linijų.

    Kol kas viešai pateikti skaičiai atspindi planuojamą kapitalo investicijų rėžį, o ne galutinį įsipareigojimą. Galutinė projekto apimtis priklausys nuo to, ar bus suderintos mokestinės paskatos, partnerystės, technologiniai sprendimai ir realus šių lustų poreikis artimiausiais metais.

  • „AMD“ prognozė apsivertė per 90 dienų: Lisa Su paaiškino, kodėl akcija šoko 19 proc.

    „AMD“ prognozė apsivertė per 90 dienų: Lisa Su paaiškino, kodėl akcija šoko 19 proc.

    Kas sukėlė prognozės šuolį

    JAV puslaidininkių bendrovės „AMD“ vadovė Lisa Su paaiškino, kodėl bendrovė staigiai pakoregavo rinkos prognozę ir pateikė gerokai optimistiškesnį vaizdą nei dar prieš kelis mėnesius. Pasak jos, per pastarąsias 90 dienų, po intensyvių pokalbių su didžiausiais klientais, tapo aiškiau, kaip sparčiai persiskirsto skaičiavimo apkrovos.

    Esminis pokytis siejamas su DI plėtra, ypač vadinamaisiais agentais, kai sistemos ne tik generuoja turinį, bet ir automatiškai vykdo užduotis. Tai didina nuolatinio skaičiavimo poreikį, o daliai užduočių vis svarbesni tampa ne vien grafikos procesoriai, bet ir centriniai procesoriai.

    „Agentai iš tiesų skatina milžinišką paklausą visame DI diegimo cikle, ir mes džiaugiamės būdami jo centre“, – sakė Lisa Su.

    Rezultatai ir akcijos reakcija

    „AMD“ paskelbė ketvirčio rezultatus, kurie pranoko analitikų lūkesčius tiek pagal pajamas, tiek pagal pelningumą. Bendrovės pajamos, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, augo 38 proc., o vadovė pagrindiniu augimo varikliu įvardijo duomenų centrų segmentą.

    Rinka į tai sureagavo staigiai: po rezultatų paskelbimo „AMD“ akcijos kaina per dieną šoktelėjo 19 proc. Toks judėjimas paprastai rodo, kad investuotojai įvertino ne tik praeities rodiklius, bet ir pasikeitusį ateities paklausos bei maržų scenarijų.

    Serverių procesorių rinka auga greičiau

    Dar 2025 metų pabaigoje „AMD“ buvo prognozavusi, kad serverių centrinių procesorių rinka artimiausius trejus–penkerius metus augs maždaug 18 proc. per metus. Naujausioje rezultatų konferencijoje Lisa Su šią prognozę pakėlė iki daugiau nei 35 proc. metinio augimo, o rinkos apimtį iki dešimtmečio pabaigos įvertino virš 120 mlrd. JAV dolerių, tai yra maždaug 111 mlrd. eurų.

    Tokia korekcija signalizuoja, kad didieji debesų kompiuterijos ir duomenų centrų užsakovai didina investicijas į infrastruktūrą, reikalingą DI modelių veikimui realiu laiku. Praktikoje tai reiškia daugiau serverių, daugiau atminties, spartesnius tinklus ir didesnę procesorių paklausą ne tik mokymui, bet ir vadinamajai inferencijai, kai modeliai jau aptarnauja vartotojų užklausas.

    Kodėl CPU vėl atsidūrė dėmesio centre

    Nors DI bume dažniausiai minimi grafikos procesoriai, „AMD“ akcentuoja CPU reikšmę ten, kur darbo krūviai tampa mišrūs: duomenų paruošimas, užduočių planavimas, paslaugų orkestravimas ir dalis inferencijos. Tokiose architektūrose CPU tampa kritine grandimi, o tai atveria papildomą augimo kanalą bendrovėms, kurios istoriškai buvo stiprios būtent procesorių segmente.

    Kartu išlieka ir pasiūlos klausimas: pramonė vis dar susiduria su pažangių lustų gamybos ir tiekimo grandinės įtampomis, nes pajėgumai negali akimirksniu prisitaikyti prie staigaus užsakymų šuolio. „AMD“ teigia, kad investicijos į tiekimo grandinę turėtų leisti įvykdyti klientų poreikius, nors pati rinka išlieka įtempta.

    „Taip, situacija tikrai įtempta. Paklausos yra daug, bet turime pasaulinio lygio tiekimo grandinę, kuri ruošėsi šiam momentui“, – sakė Lisa Su.

    Pozityviau į „AMD“ perspektyvas sureagavo ir dalis Volstrito analitikų, po prognozės atnaujinimo pakėlę tikslines akcijos kainas. Investuotojams svarbiausias signalas šiuo atveju yra ne vien pardavimų augimas, bet ir tai, kad DI infrastruktūros plėtra pereina į etapą, kuriame skaičiavimo poreikis tampa pastovus, o ne vienkartinis.

  • „Arm“ uždirba iš CPU atgimimo: DI agentai keičia taisykles, bet akciją temdo vienas keblumas

    „Arm“ uždirba iš CPU atgimimo: DI agentai keičia taisykles, bet akciją temdo vienas keblumas

    Rezultatai geresni, bet akcija smuko

    Puslaidininkių architektūrų kūrėja „Arm“ pranešė apie geresnius, nei tikėtasi, ketvirčio rezultatus, tačiau po prekybos valandų akcijos kaina smuko. Rinka sureagavo į tai, kad po įspūdingo ralio investuotojai ėmė fiksuoti pelną, o dalį optimizmo prislopino užuominos apie pasiūlos grandinės ribojimus.

    Kompanija nurodė, kad finansinių metų ketvirtį, pasibaigusį kovo 31 dieną, pajamos augo apie 20 proc. iki maždaug 1,38 mlrd. eurų. Koreguotas pelnas akcijai taip pat viršijo analitikų lūkesčius, nors tam tikrose veiklos eilutėse išryškėjo skirtinga dinamika.

    CPU grįžta į centrą dėl DI

    Pastaraisiais metais DI bumo centre buvo grafikos procesoriai, tačiau rinkoje vis daugiau dėmesio skiriama modelių vykdymui ir nuolatiniams, agentų valdomiems uždaviniams. Tokios užduotys dažnai reikalauja daugiau universalaus skaičiavimo ir didesnio CPU vaidmens, todėl duomenų centruose auga paklausa ne tik akseleratoriams.

    Šią tendenciją patvirtino ir didieji procesorių gamintojai, kalbantys apie besikeičiantį serverių konfigūracijų balansą. Rinkos dalyviai vis dažniau akcentuoja, kad DI infrastruktūroje CPU ir akseleratorių santykis artėja prie labiau subalansuoto, o tai atveria naują augimo etapą architektūrų tiekėjams.

    Hipermastelio žaidėjai renkasi „Arm“

    „Arm“ argumentas investuotojams remiasi tuo, kad jos architektūra jau yra plačiai naudojama hipermastelio duomenų centrų ekosistemoje. Kompanija akcentuoja, kad didžiausi akseleratorių tiekėjai savo sprendimus derina su „Arm“ pagrindu kuriamais procesoriais, o tai stiprina architektūros pozicijas prieš tradicinį x86 pasaulį.

    Prie „Arm“ augimo istorijos prisideda ir jos licencijavimo bei autorinių atlygių modelis, kuris paprastai užtikrina ypač aukštas maržas. Vis dėlto kai kuriuose segmentuose, pavyzdžiui, išmaniųjų telefonų grandinėje, gali jaustis cikliškumas, kuris trumpuoju laikotarpiu veikia honorarų srautų tempą.

    „Pagrindinė priežastis, kodėl ėmėmės šio žingsnio, buvo tai, kad klientai to paprašė“, – sakė „Arm“ vadovė Renee Haas, aiškindama kompanijos sprendimą stiprinti pasiūlą duomenų centrams.

    Naujas augimo variklis ir pagrindinė rizika

    Kompanija išryškina ir kitą istorijos dalį: stiprėjančias ambicijas duomenų centrų procesorių kryptyje, orientuojantis į DI agentų darbo krūvius. „Arm“ teigia matanti kelių milijardų eurų apimties užsakymų potencialą artimiausiais metais, tačiau kartu pripažįsta, kad realų tempą ribos gamybinių pajėgumų ir tiekimo grandinės suderinimas.

    Būtent ši įtampa tarp paklausos ir galimybių greitai pristatyti produktą tapo viena priežasčių, kodėl dalis investuotojų sureagavo atsargiai, nepaisant geresnių rezultatų. Rinkoje įprasta, kad po didelio kainos šuolio net ir geri skaičiai nebūtinai užtikrina tolesnį kilimą, jei prognozėse matomos sąnaudų ar pasiūlos rizikos.

    Artimiausiam ketvirčiui „Arm“ pateikė pajamų prognozę, kuri šiek tiek viršijo rinkos vidurkį, tačiau numatomos veiklos išlaidos taip pat išlieka aukštos. Investuotojams tai signalizuoja, kad augimas duomenų centruose gali būti tvarus, bet kova dėl pajėgumų, produktų įvedimo grafiko ir konkurencinės aplinkos dar ilgai išliks esminiai kintamieji.

  • „SoftBank“ akcijos šovė daugiau nei 18 proc.: DI euforija į rekordus užkėlė Nikkei 225

    „SoftBank“ akcijos šovė daugiau nei 18 proc.: DI euforija į rekordus užkėlė Nikkei 225

    Rinka atsivėrė ir sprogo

    Japonijos technologijoms artimos investicinės grupės „SoftBank“ akcijos per vieną sesiją pabrango daugiau nei 18 proc. ir fiksavo stipriausią dienos šuolį nuo 2020 metų. Šuolį lydėjo ir platesnė Japonijos akcijų rinkos banga, kilstelėjusi Nikkei 225 iki rekordinių aukštumų.

    Rinkos judėjimą sustiprino tai, kad Tokijas po ilgesnės šventinės pertraukos atsidarė pasaulinei rizikos turto ralio fazei jau įsibėgėjus. Investuotojai faktiškai per vieną dieną „pasivijo“ kelias sesijas, kai JAV technologijų indeksai kilo į naujus rekordus.

    Puslaidininkių grandinė įkaitino biržą

    Su puslaidininkių sektoriumi susijusios Japonijos įmonės taip pat brango: testavimo įrangos gamintojos „Advantest“ akcijos kilo apie 7 proc., o lustų gamybos įrangos tiekėja „Tokyo Electron“ šoko maždaug 9 proc. Dar ryškiau į viršų judėjo ir „Renesas Electronics“, kurios akcijos vienu metu augo daugiau nei 13 proc.

    Tokie pokyčiai atspindi investuotojų lūkestį, kad pasaulinė DI plėtra toliau didins duomenų centrų investicijas, o kartu ir paklausą puslaidininkių gamybos bei testavimo grandinėje. Rinkoje vis dažniau akcentuojama, kad didžiausia vertė trumpuoju laikotarpiu kuriama ne vien galutiniuose DI produktuose, o infrastruktūroje.

    Kodėl „SoftBank“ tapo barometru?

    „SoftBank“ kainą išskirtinai veikia jos sąsajos su DI ekosistema ir Arm verslo trajektorija. Daliai investuotojų „SoftBank“ yra patogi biržinė priemonė statyti už platesnį DI augimą, ypač kai globalios technologijų akcijos įgauna pagreitį.

    Pastaruoju metu rinkose daug dėmesio skiriama vadinamajai DI inferencijai, kai modeliai ne kuriami, o naudojami realioms užduotims. Kuo daugiau įmonių įdiegia DI į klientų aptarnavimą, paiešką, turinio generavimą ar procesų automatizavimą, tuo sparčiau auga nuolatinis skaičiavimo poreikis duomenų centruose.

    „Tokijo rinka buvo uždaryta, kol pasaulinis rizikos turto ralis tęsėsi, todėl šiandien matome kelių prekybos dienų judesį vienoje sesijoje“, – sakė rinkos strategas Billy Leung.

    Analitikai taip pat akcentuoja, kad, be grafikuose matomų rekordų, svarbus signalas yra nuotaikų lūžis: investuotojai vėl linkę mokėti daugiau už augimo istorijas, kai jas palaiko stiprėjantys užsakymai duomenų centrams. Tai reiškia, kad Japonijos technologijų vardai, ypač susiję su puslaidininkiais, gali išlikti jautrūs kiekvienai naujai žiniai apie DI paklausą ir didžiųjų rinkų rezultatų sezoną.

  • S&P 500 ir „Nikkei“ muša rekordus, nors Iranas drebina naftą: kas iš tiesų stumia biržas?

    S&P 500 ir „Nikkei“ muša rekordus, nors Iranas drebina naftą: kas iš tiesų stumia biržas?

    Rekordai per geopolitinę audrą

    Pasaulio biržose ryškėja paradoksas: finansų rinkos fiksuoja istorines aukštumas, nors ekonomikos perspektyvos dėl karo Irane prastėja. Investuotojai, regis, trumpalaikę geopolitinę riziką kol kas nustumė į antrą planą.

    JAV akcijų rinkoje S&P 500 pasiekė rekordinį 7 273 punktų lygį, o „Nasdaq-100“ pakilo iki 28 298. Azijoje rekordus taip pat fiksavo Japonijos „Nikkei 225“, Pietų Korėjos „Kospi“ ir Taivano TAIEX indeksas.

    Šie šuoliai stebina tuo, kad konfliktas Irane sutrikdė energijos tiekimą ir laivybą, o naftos kainos pasiekė aukščiausius lygius per kelerius metus. Paprastai toks derinys spaudžia įmonių sąnaudas ir mažina vartojimą, bet rinkos elgiasi priešingai.

    Hormūzo sąsiauris ir Azijos pažeidžiamumas

    Vienas jautriausių taškų yra Hormūzo sąsiauris, per kurį įprastai keliauja reikšminga dalis pasaulio naftos srautų. Dėl trikdžių dalis tiekimo tapo nepatikima, o importu priklausomoms Azijos ekonomikoms rizika išaugo.

    Vertinant regioninę priklausomybę, didelė dalis per šį maršrutą gabenamos naftos ir naftos produktų pasiekia Azijos rinkas. Esant sutrikimams, didėja transporto ir energijos kainos, o tai tiesiogiai veikia gamybą, logistiką ir infliaciją.

    Vis dėlto rinkos jau buvo smarkiai sureagavusios konflikto pradžioje: Pietų Korėjos „Kospi“ buvo kritęs daugiau nei penktadaliu, o Japonijos „Nikkei 225“ taip pat patyrė dviženklį nuosmukį. Vėliau indeksai atsigavo ir sugrįžo į rekordines zonas.

    Lūžį kuria puslaidininkiai ir DI investicijos

    Pagrindinis variklis, palaikantis JAV ir dalies Azijos rinkų kilimą, yra puslaidininkių ciklas ir DI banga. Pietų Korėjos bei Taivano indeksuose didelę dalį sudaro lustų ir atminties gamintojai, kurių paklausą kursto duomenų centrų plėtra.

    Rinkose akcentuojama, kad kelių didžiausių bendrovių svoris indeksuose yra itin didelis, todėl jų brangimas reikšmingai kelia ir pačius indeksus. Taivane dominuoja TSMC, o Pietų Korėjoje didelę įtaką bendrai rinkos krypčiai daro „Samsung“ ir SK hynix.

    DI infrastruktūrai būtini didelės spartos atminties sprendimai ir pažangūs procesoriai, todėl paklausa gali išlikti tvirta net esant energijos kainų šokui. Kitaip tariant, dalis technologijų sektoriaus augimo šiuo metu mažiau susieta su tradicinio ciklo lėtėjimu.

    JAV situaciją stiprina ir didžiųjų technologijų bendrovių kapitalo galimybės: „Amazon“ bei „Alphabet“ gali tęsti investicijas į duomenų centrus ir DI pajėgumus net tada, kai vartotojų išlaidas spaudžia infliacija. Tai palaiko lūkesčius, kad pelnai technologijų sektoriuje aplenks platesnės ekonomikos sulėtėjimą.

    Techniniai veiksniai ir lažybos dėl paliaubų

    Rinkos kilimą galėjo sustiprinti ir techniniai veiksniai, ypač po ankstesnio staigesnio išsipardavimo. Kai dalis fondų buvo užėmę kritimui palankias pozicijas, vėlesnis kilimas privertė jas uždaryti, o tai reiškė papildomą akcijų pirkimą.

    „Kai rinkos netikėtai kyla, dalis investuotojų priversti supirkinėti akcijas vien tam, kad uždarytų statymus prieš rinką“, – sakė investicijų rinkų analitikas, komentavęs situaciją Euronews.

    Prie optimizmo prisideda ir viltis, kad diplomatinis sprendimas galėtų sumažinti įtampą bei atlaisvinti logistikos maršrutus. Be to, investuotojai dažnai remiasi prielaida, kad ryškesnio ekonomikos smukimo atveju centriniai bankai imsis palūkanų mažinimo ar kitų stabilizavimo priemonių.

    Kol kas įmonių rezultatų sezonas daug kur pranoko prognozes, todėl rinkos turi argumentų išlikti aukštai. Tačiau ilgesnėje perspektyvoje lemiamas veiksnys bus tai, ar aukštesnės energijos kainos neprivers vartotojų ir verslų ryškiai mažinti išlaidų.