Rinkos vėl tiki JAV ir Irano susitarimu: smuko Lenkijos 10 metų obligacijų pajamingumas

Naftos pigimas ir palengvėjimas biržose

Žinios apie galimą JAV ir Irano susitarimą, kuris galėtų sumažinti įtampą Persijos įlankos regione, trečiadienį paskatino rizikos nuotaikų pagerėjimą finansų rinkose. Investuotojai reagavo į signalus apie deeskalaciją: naftos kainos smuko, o Europos akcijų biržose įsivyravo augimas.

Naftos rinkai tokio pobūdžio geopolitinės naujienos paprastai turi tiesioginį poveikį, nes regionas išlieka vienas svarbiausių pasaulio energijos tiekimo taškų. Mažėjant rizikos premijai naftos kainoje, mažėja ir infliacijos lūkesčiai, o tai persiduoda į obligacijų rinką.

Staigus judėjimas obligacijų rinkoje

Daugiausia dėmesio sulaukė Lenkijos valstybės skolos rinka: 10 metų obligacijų pajamingumas per vieną dieną reikšmingai sumažėjo, o tokio masto pokyčiai rodo, kad investuotojai greitai pervertina rizikas. Pajamingumų kritimas paprastai reiškia, kad obligacijų kainos kyla, nes investuotojai aktyviau perka skolos vertybinius popierius.

Rinkos dalyviai pabrėžia, kad šiuo metu obligacijų kainodarą ypač stipriai veikia geopolitika. Kai įtampa regione didelė, užtenka staigesnio naftos kainos judesio, kad skolos rinkoje prasidėtų spartus persigrupavimas.

„Esant tokiai dideliai geopolitinei įtampai, dažnai pakanka stebėti staigius žaliavų rinkos kritimus, kad būtų galima numatyti reakciją obligacijose“, – sakė banko PKO BP strategas Mirosławas Budzickis.

Ar pajamingumas gali kristi žemiau 5 proc.?

Rinkoje taip pat svarstoma, ar Lenkijos 10 metų obligacijų pajamingumas artimiausiais mėnesiais galėtų vėl priartėti prie 5 proc. ribos. Pasak analitikų, toks scenarijus labiau tikėtinas, jei deeskalacija Artimuosiuose Rytuose bus nuosekli, o naftos kainų spaudimas infliacijai toliau silps.

Anksčiau šiais metais Lenkijos 10 metų obligacijų pajamingumas buvo trumpam nusileidęs žemiau 5 proc., tačiau vėliau vėl pakilo, kai padidėjo geopolitinė rizika ir sustiprėjo neapibrėžtumas dėl vidaus politikos sprendimų. Rinkoms tokiais atvejais svarbus ne vien faktas, kad pasirodo naujiena, bet ir tai, ar ji pereina į realius, patikrinamus žingsnius.

Net ir staigus konflikto rimimas ne visada reiškia greitą grįžimą į ankstesnę situaciją energijos rinkose. Analitikų vertinimu, naftos tiekimo bei kainų pusiausvyra gali atsistatyti per kelis mėnesius, o dujų rinkoje procesai dažnai būna dar lėtesni dėl infrastruktūros ir sutarčių struktūros.