JAV finansų apžvalgininkas Jimas Crameris teigia, kad „Nvidia“ turėtų būti leista pardavinėti dirbtinio intelekto mikroschemas Kinijoje, nes priešingu atveju JAV rizikuoja paskatinti Kiniją greičiau sukurti savus pažangius sprendimus. Anot jo, strateginė nauda būtų didesnė, jei Kinijos bendrovės ir toliau remtųsi amerikietiškomis technologijomis.
Eksporto ribojimai pažangiems lustams į Kiniją JAV politinėje darbotvarkėje yra jau ne vienerius metus, o argumentai dažniausiai siejami su nacionaliniu saugumu. Investuotojai tuo pat metu bando įvertinti, kiek realiai „Nvidia“ gali atgauti pardavimų antrai pagal dydį pasaulio ekonomikai ir kaip tai paveiktų bendrovės pajamas.
„Jei priversite juos kurti savo lustus, jie pasivys, o turėdami, regis, neribotą elektros kiekį, mus ir pralenks“, – sakė J. Crameris.
„Nvidia“ finansų vadovė Colette Kress anksčiau yra pabrėžusi, kad nors nedideli kiekiai „H200“ produktų Kinijos klientams buvo patvirtinti, bendrovė dar nebuvo sugeneravusi pajamų ir neturėjo aiškumo, ar importas į Kiniją bus leidžiamas plačiau. Tokia neapibrėžta situacija rinkose paprastai didina svyravimus, ypač artėjant finansinių rezultatų skelbimui.
Tuo metu „Nvidia“ vadovas Jensenas Huangas vėliau viešai skelbė gavęs užsakymų ir pradėjęs atnaujinti gamybos procesus, susijusius su Kinijos paklausa. Vis dėlto bendrovės oficialiose prielaidose investuotojams Kinijos pajamos ir toliau vertinamos atsargiai, nes sprendimai priklauso ne tik nuo verslo, bet ir nuo reguliavimo bei geopolitikos.
Kodėl Kinijos rinka taip svarbi?
Kinija yra viena didžiausių duomenų centrų, debesijos ir didelio našumo skaičiavimo rinkų, kuriose dirbtinio intelekto treniravimui ir diegimui reikia itin galingų grafinių procesorių. Net ir ribojant pačius pažangiausius modelius, paklausa išlieka, o tiekėjai ieško teisinių būdų pasiūlyti modifikuotus produktus, atitinkančius eksporto taisykles.
J. Crameris akcentuoja, kad sprendimas gali priklausyti ne vien Vašingtonui, bet ir Pekinui: Kinija gali rinktis tarp didesnės priklausomybės nuo JAV technologijų arba spartesnio vietinių alternatyvų kūrimo. Pastarasis kelias reikštų didesnes investicijas į vietinę lustų ekosistemą ir intensyvesnę konkurenciją ilgalaikėje perspektyvoje.
Ką tai reiškia „Nvidia“ akcijai?
Analitiko vertinimu, „Nvidia“ išlieka patraukli net ir tuo atveju, jei Kinijos pajamos trumpuoju laikotarpiu bus ribotos. Jis pabrėžia bendrovės dominuojančią poziciją dirbtinio intelekto infrastruktūroje, kai aparatinė įranga, programinė įranga ir ekosistema veikia kaip sunkiai nukopijuojamas pranašumas.
„Nebūtų dirbtinio intelekto revoliucijos be Jenseno Huango ir „Nvidia“, – sakė J. Crameris.
Rinkoms laukiant naujausių „Nvidia“ rezultatų, didžiausias dėmesys krypsta į bet kokias užuominas apie užsakymų dinamiką, pasiūlos grandinės pajėgumus ir tai, ar bendrovė mato realių galimybių atnaujinti reikšmingesnius pardavimus Kinijoje. Net ir nesant aiškių pajamų prognozių šiai rinkai, investuotojams svarbus signalas būtų mažėjantis reguliacinis neapibrėžtumas.
Leave a Reply