JAV biržoje kotiruojama bendrovė „Strategy“, žinoma kaip viena didžiausių bitkoino kaupytojų tarp viešųjų įmonių, per rugsėjo 8–13 dienas supirko 1,42 mln. STRC privilegijuotųjų akcijų. Sandorių vertė siekė apie 120 mln. eurų, o apie tai bendrovė pranešė pateikdama 8-K formą JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai.
Įmonė nurodė, kad supirkimą finansavo iš grynųjų pinigų rezervo. Rugsėjo 14 dieną bendrovės „USD Reserve“ ir „USD Cash“ likučiai sudarė atitinkamai apie 4,4 mlrd. eurų ir 1,1 mlrd. eurų, todėl supirkimas, palyginti su turimomis lėšomis, buvo santykinai nedidelis.
Tuo pat metu „Strategy“ nepirko ir nepardavė bitkoinų, todėl jos turimas kiekis antrą savaitę iš eilės liko nepakitęs – 845 050 BTC. Esant panašiam kainų lygiui, tai atitinka maždaug 4 proc. maksimalios 21 mln. bitkoinų pasiūlos ribos, o toks mastas rinkoje paprastai vertinamas kaip reikšmingas veiksnys.
Pagal pateiktą informaciją, įsigijimų savikaina siekia apie 55,1 mlrd. eurų, o vidutinė pirkimo kaina – apie 65 500 eurų už vieną bitkoiną. Tai reiškia, kad esant dabartinėms kainoms įmonė balansuoja netoli įsigijimo kainų zonos, o ne didina riziką papildomais pirkimais.
Kas keičiasi įmonės finansavimo modelyje?
„Strategy“ pastaruoju metu veikia pagal atnaujintą „Digital Credit Capital Framework“ modelį, kuriame „USD reserve“ yra labiau susieta su privilegijuotųjų akcijų dividendais ir palūkanų mokėjimais. Ši logika leidžia bendrovei lanksčiau valdyti kapitalą: vienu metu palaikyti bitkoinų ekspoziciją, o kitu – mažinti finansavimo kaštus supirkimais.
Bendrovė taip pat yra autorizavusi iki 2 mlrd. JAV dolerių vertės supirkimo programą skaitmeninio kredito vertybiniams popieriams, pirmiausia orientuojantis į STRC. Be to, įmonė yra patvirtinusi ir iki 1 mlrd. JAV dolerių paprastųjų akcijų supirkimą, taip stiprindama signalą rinkai, kad prioritetas teikiamas kapitalo struktūros optimizavimui.
Kodėl bitkoinų nepirkimas svarbus signalas?
Rinka įprato, kad „Strategy“ žingsniai dažnai sutampa su viešais įrašais ir vadovybės komunikacija, tačiau pastaruoju metu šie signalai tapo retesni. Tai gali reikšti, kad bendrovė nori sumažinti išankstinius lūkesčius arba tiesiog perkelia dėmesį nuo agresyvaus kaupimo prie balansavimo tarp turto laikymo ir įsipareigojimų aptarnavimo.
Duomenys apie viešąsias įmones rodo, kad bitkoiną savo balanse laiko beveik 200 bendrovių, tačiau „Strategy“ išlieka aiškus lyderis pagal sukauptą kiekį. Pastaruoju metu tokių bendrovių akcijų kainos dažnai svyruoja ne tik pagal bitkoino kainą, bet ir pagal tai, kaip investuotojai vertina jų skolos, dividendų bei supirkimų politiką.
Per praėjusią savaitę „Strategy“ akcijos smuko, o bitkoino kaina taip pat krito, todėl rinkoje vėl suaktyvėjo diskusijos, kiek tvari yra agresyvi bitkoino iždo strategija, kai kapitalo kaina auga. Vis dėlto dabartinis supirkimas rodo, kad bendrovė ieško būdų stiprinti finansinį stabilumą, neparduodant turimų bitkoinų.
Leave a Reply