Trečiadienį Varšuvos biržoje ryškiau atpigo dviejų WIG20 indekso bendrovių „Budimex“ ir Kruk akcijos. Rinkos reakciją išprovokavo paskelbti ketvirčio finansiniai rezultatai, kuriuos dalis investuotojų įvertino prasčiau, nei tikėtasi.
Prekybos sesijos pabaigoje „Budimex“ akcijų kaina buvo kritusi apie 5,5 proc., o Kruk – apie 7 proc. Nepaisant šių nuosmukių, platesnis rinkos fonas buvo mišrus, o indeksų pokyčius dalinai amortizavo stipresnis bankų sektoriaus aktyvumas.
„Budimex“: rezultatai neblogi, bet lūkesčiai buvo aukšti
„Budimex“ paskelbė kelių ketvirčių veiklos rodiklius, kurie formaliai neatrodė dramatiškai prasti, tačiau rinka akivaizdžiai tikėjosi daugiau. Tokiose situacijose akcijų kaina dažnai reaguoja ne į absoliučius skaičius, o į tai, kiek jie atitinka analitikų prognozes ir valdybos anksčiau signalizuotą tempą.
Papildomą įtampą galėjo kelti ir tai, kad investuotojai vertina ne tik praėjusį ketvirtį, bet ir artimiausių mėnesių perspektyvą: naujų užsakymų portfelį, maržų tvarumą bei kaštų spaudimą. Bendrovė artimiausiu metu numato pristatyti strategiją, todėl dalis rinkos dalyvių galėjo mažinti pozicijas prieš šį įvykį.
Kruk: pelnas traukėsi, daugėja klausimų dėl augimo
Kruk atveju nuosmukį sustiprino tai, kad bendrovės pelningumas, lyginant su ankstesniais laikotarpiais, mažėjo. Investuotojams ypač svarbu, kaip tokio profilio įmonėms sekasi išlaikyti pinigų srautų augimą ir planuotą skolų portfelių grąžą, nes rezultatai smarkiai priklauso nuo skolų išieškojimo tempo.
Bendrovė atkreipė dėmesį į silpnesnes, nei planuota, įplaukas iš turimų portfelių. Rinkoje tai dažnai vertinama kaip signalas, kad ateinančiais ketvirčiais gali tekti atsargiau kalbėti apie pelno dinamiką arba peržiūrėti kai kurias prielaidas, nuo kurių priklauso vertinimas.
„Nesame patenkinti šių metų pelno lygiu“, – sakė Kruk vadovas Piotr Krupa.
Ką tai reiškia investuotojams?
Staigesni akcijų kainų kritimai po rezultatų paprastai rodo ne vien emociją, bet ir lūkesčių persikainojimą. Rinka iš naujo įvertina, ar dabartinė kaina atspindi augimo tempą, rizikas ir tai, kaip greitai įmonės gali grįžti prie ankstesnio pajėgumo.
Artimiausiu metu didžiausias dėmesys kryps į abiejų bendrovių komentarus apie perspektyvą: „Budimex“ – į strategijos gaires ir užsakymų portfelio kokybę, Kruk – į įplaukų iš portfelių dinamiką ir pelningumo atsigavimo prielaidas. Būtent šios detalės dažniausiai nulemia, ar kritimas išsilaikys, ar taps tik trumpalaikiu rinkos epizodu.
Leave a Reply