Nvidia akcijos krito po rekordo: kodėl analitikai sako pirkti dabar ir laikyti ilgam?

Nvidia akcijos po pasiekto rekordo per kelias dienas smuktelėjo, o rinkoje vėl kilo klausimas, ar į šią bendrovę dar nevėlu įeiti. Tokie trumpalaikiai svyravimai šiai akcijai būdingi, ypač prieš finansinių rezultatų skelbimą, kai lūkesčiai būna maksimaliai išaugę.

Investuotojai paprastai bijo pirkti prieš ataskaitas, nes net ir geri skaičiai ne visada garantuoja kainos augimą. Vis dėlto dalis rinkos dalyvių akcentuoja ne artimiausios dienos reakciją, o ilgalaikę tendenciją: duomenų centrų paklausą, DI infrastruktūros plėtrą ir didžiųjų technologijų bendrovių išlaidų ciklą.

„Jei norite pradėti poziciją, aš tai palaikau. Mes tai laikome, o ne prekiaujame“, – sakė Jim Cramer.

Vienas iš argumentų, kurį kartoja Nvidia šalininkai, yra vertinimas lyginant su konkurentais. Rinkoje dažnai remiamasi prognozuojamu pelno daugikliu, o Nvidia, nepaisant lyderystės DI lustų segmente, neretai vertinama panašiai ar net kukliau nei dalis kitų puslaidininkių sektoriaus vardų.

Kita svarbi prielaida yra kapitalo investicijos į skaičiavimo pajėgumus. „Alphabet“, „Amazon“, „Microsoft“ ir „Meta“ pastaruoju metu viešai signalizavo, kad duomenų centrų ir DI infrastruktūros biudžetai išlieka dideli, o šios išlaidos yra tiesiogiai susijusios su serverių, spartintuvų ir tinklo įrangos paklausa.

Ilgalaikį pasakojimą stiprina ir tai, kad DI modelių mokymas bei jų paleidimas realiomis sąlygomis reikalauja vis daugiau skaičiavimo resursų. Nvidia vadovas Jensen Huang viešai yra įvardijęs, kad kitas DI raidos etapas gali pareikalauti kartais didesnės skaičiavimo galios, o tai didina tikimybę, kad infrastruktūros ciklas dar nėra pasiekęs piko.

Rizika išlieka akivaizdi: akcija gali smarkiai svyruoti po rezultatų, o lūkesčių kartelė įprastai būna labai aukšta. Tačiau ilgesnio laikotarpio investuotojams svarbiausia tampa ne bandymas tiksliai pagauti dugną, o disciplina ir aiškus planas, kaip pozicija bus didinama ar valdoma, jei rinka judės priešinga kryptimi.

Galiausiai, argumentas „pirkti ir laikyti“ remiasi trimis kertiniais dėmenimis: DI paklausos struktūriniu augimu, didžiųjų technologijų bendrovių investicijomis ir Nvidia pozicija ekosistemoje. Dėl to dalis analitikų siūlo ne spekuliuoti trumpalaikiais šuoliais, o vertinti Nvidia kaip ilgalaikę portfelio dalį.