Rezultatai nuvylė, bet reakcija laikoma perdėta
„Robinhood“ ketvirčio rezultatai neatitiko analitikų lūkesčių, o po ataskaitos paskelbimo akcijos trumpuoju laikotarpiu krito apie 10 proc. Vis dėlto dalis Volstrito analitikų ragina šį kritimą vertinti atsargiai ir teigia, kad rinka sureagavo pernelyg emocingai.
Jų vertinimu, pelno vienai akcijai rodiklį labiausiai paveikė ne pagrindinės veiklos silpnumas, o nerealizuotas nuostolis, susijęs su investicijomis per „Robinhood Ventures Fund I“. Atmetus šį ir kitus vienkartinius veiksnius, pakoreguotas rezultatas, analitikų teigimu, atrodė gerokai tvirtesnis.
Kripto pajamos smuko, tačiau verslas keičia kryptį
Bendrovė pranešė apie 1,42 mlrd. eurų pajamas, tačiau kriptovaliutų segmento įplaukos per metus sumažėjo 55 proc. ir siekė apie 120 mln. eurų. Tai sustiprino abejones, kiek „Robinhood“ tebėra priklausoma nuo mažmeninės prekybos kriptovaliutomis ciklų.
Analitikai pabrėžia, kad kripto verslas įmonėje palaipsniui juda nuo vien prekybos mokesčių link infrastruktūros ir produktų ekosistemos. Toks posūkis paprastai reiškia stabilesnes, labiau pasikartojančias pajamas, tačiau trumpuoju laikotarpiu gali mažinti pajamas vienam prekybos apimties eurui.
Augimo varikliai: prognozių rinkos ir „Robinhood Chain“
„Bernstein“ analitikai, vertindami bendrovės perspektyvas, išskiria prognozių rinkas, nuolatinius ateities sandorius ir vasarą pristatytą „Robinhood Chain“. Jų skaičiavimu, šie nauji produktai iki 2028 metų galėtų sudaryti apie 25 proc. visų „Robinhood“ pajamų.
„Robinhood Chain“ per pirmąjį ketvirtį pagrindiniame tinkle sugeneravo apie 26 mln. eurų grynųjų pajamų. Neįskaičius šio indėlio, kripto segmento pajamos, lyginant su ankstesniu ketvirčiu, sumažėjo iki maždaug 94 mln. eurų, todėl investuotojai atidžiai stebi, ar naujos kryptys kompensuos prekybos aktyvumo svyravimus.
Analitikai taip pat atkreipia dėmesį į stabilios vertės kriptovaliutos produktą „Robinhood Earn“, kuriame, bendrovės duomenimis, sukaupta daugiau nei 500 mln. eurų vertės turto. Kadangi tokie produktai dažnai generuoja mažesnes pajamas nei aktyvi prekyba, tai gali spausti bendrą segmento pelningumą, net jei vartotojų įsitraukimas didėja.
Kodėl Volstritas išlaiko pozityvų toną
„StoneX“ analitikas Markas Palmeris teigia, kad neigiama reakcija į ataskaitą buvo per griežta, o dėmesys turėtų krypti į tai, kaip sparčiai „Robinhood“ plečia pajamų šaltinius už tradicinės prekybos ribų. Prognozių rinka jau generuoja reikšmingas įplaukas, o ne sporto kontraktai didina dalį bendrame krepšelyje.
„Bernstein“ išlaikė rekomendaciją pirkti, o tikslinę akcijos kainą nustatė ties maždaug 150 eurų riba. „StoneX“ taip pat paliko pirkimo rekomendaciją ir nurodė apie 160 eurų tikslinę kainą, signalizuodama, kad esminė istorija investuotojams dabar yra ne vieno ketvirčio skaičiai, o produktų transformacija.
Leave a Reply