„Andreessen Horowitz“ gina CFTC: skirtingos valstijų taisyklės prognozių rinkoms kelia įtampą

Rizikos kapitalo bendrovė „Andreessen Horowitz“ (a16z) viešai parėmė JAV Prekių ateities sandorių prekybos komisiją (CFTC) ir sukritikavo atskirų valstijų veiksmus prieš prognozių rinkų platformas. Bendrovė teigia, kad valstija po valstijos taikomos taisyklės ir draudimai gali išbalansuoti visos rinkos veikimą.

Ši pozicija išdėstyta CFTC pateiktame 18 puslapių komentare, kuriame akcentuojama, kad kai kurių valstijų reguliuotojų taikomos priemonės, įskaitant reikalavimus nutraukti veiklą ar siūlomus draudimus, esą kuria barjerą vienodai prieigai. a16z argumentuoja, kad priverstinis naudotojų blokavimas pagal gyvenamąją valstiją kertasi su sąžiningos prieigos principais, taikomais federaliniu lygmeniu.

Bendrovė taip pat įspėja apie praktines pasekmes: jei platformos būtų priverstos riboti dalį JAV vartotojų, mažėtų likvidumas, prastėtų kainodara ir didėtų skirtumai tarp regionų. Tokia fragmentacija, anot a16z, ilgainiui gali sumažinti prognozių rinkų patrauklumą ir jų kuriamą ekonominę vertę.

Federalinio ir valstijų lygmens konfliktą dar labiau aštrina CFTC pozicija, kad vadinamieji įvykių kontraktai pagal savo prigimtį gali būti priskiriami išvestinėms finansinėms priemonėms, todėl patenka į CFTC išimtinę jurisdikciją. Tuo metu dalis valstijų reguliuotojų ir generalinių prokurorų laikosi priešingos nuomonės ir tokias platformas traktuoja kaip neregistruotų lošimų produktų tiekėjas.

a16z tekste pabrėžia ir prognozių rinkų naudą, argumentuodama, kad jų kainodara veikia kaip specifinė tikimybių nustatymo ir informacijos agregavimo forma. Pasak bendrovės, tokios rinkos gali padėti geriau įvertinti neapibrėžtus įvykius, o blokų grandine paremtose sistemose papildomu privalumu laikomas didesnis operacijų atsekamumas.

Diskusija vyksta prognozių rinkoms sparčiai augant: pastaraisiais mėnesiais didėjo tiek jų populiarumas, tiek prekybos apimtys, o tai natūraliai pritraukė didesnį reguliuotojų dėmesį. Artimiausiu metu esminiu klausimu taps tai, ar bus suformuota aiški, vienoda federalinė praktika, ar rinka toliau skils į skirtingas taisykles taikančias valstijas.