„NVIDIA“ ir IREN sandoris kelia kartelę: „Bernstein“ akcijai numato 100 dolerių tikslą

Tyrimų ir tarpininkavimo bendrovės „Bernstein“ analitikai po IREN strateginės partnerystės su „NVIDIA“ paskelbė 100 JAV dolerių akcijos kainos tikslą. Tai įvertinimas, rodantis reikšmingą potencialą po žinios apie ilgalaikį DI debesijos kontraktą ir papildomą „NVIDIA“ investavimo galimybę.

Pranešta, kad sutartyje numatytas maždaug 3,4 mlrd. JAV dolerių vertės DI debesijos kontraktas, kuris, konvertuojant apytikriu 0,93 euro už dolerį kursu, siektų apie 3,2 mlrd. eurų. Taip pat numatyta akcijų opcija, kuri leistų „NVIDIA“ investuoti apie 2,1 mlrd. JAV dolerių, arba maždaug 2,0 mlrd. eurų, jei būtų įgyvendintos sąlygos.

„Bernstein“ analitikai šį susitarimą apibūdino kaip technologinį ir kapitalo interesų sutapimą, galintį sustiprinti IREN pozicijas. Jų vertinimu, „NVIDIA“ kaip strateginis partneris suteikia daugiau užtikrintumo dėl pažangios DI infrastruktūros architektūros ir GPU tiekimo tęstinumo, ypač keičiantis aparatūros kartoms.

Dalis partnerystės logikos siejama su IREN vystomu 2 GW galios „Sweetwater“ projektu, kuris įvardijamas kaip pagrindinė bendrovės aikštelė. Analitikai pabrėžė, kad įmonei dar reikia užsitikrinti pagrindinį klientą ir platesnį įmonių klientų ratą, tačiau vien projekto mastas ir partnerystė sustiprina konkurencinę poziciją.

„Bernstein“ taip pat atkreipė dėmesį, kad IREN, jų vertinimu, laikosi grafiko įgyvendinti 200 MW duomenų centro pristatymą „Microsoft“, o pirmasis 50 MW etapas turėtų būti parengtas trečiąjį ketvirtį. Tokie projektai išlieka svarbūs, nes DI paklausą vis labiau lemia realūs didžiųjų klientų pajėgumų rezervavimai ir ilgalaikės sutartys.

Kontekstui svarbus ir IREN žingsnis stiprinti programinės įrangos kompetencijas: anksčiau paskelbtas „Mirantis“ įsigijimas, kurio vertė siekė 625 mln. JAV dolerių, arba apie 580 mln. eurų. „Bernstein“ tai vertina kaip priemonę pereiti nuo vien infrastruktūros nuomos prie valdomų GPU paslaugų ir orkestravimo, artėjant prie vertikaliai integruoto debesijos operatoriaus modelio.

Analitikų išvadoje pabrėžiama, kad duomenų centrų ir DI skaičiavimo pajėgumų rinka išlieka ankstyvoje augimo stadijoje, o didžiausi laimėtojai gali būti tie, kurie geba suderinti energijos, infrastruktūros, aparatinės įrangos tiekimo ir programinės įrangos sluoksnius. IREN atveju „NVIDIA“ sandoris, „Microsoft“ projektai ir programinės įrangos stiprinimas vertinami kaip tarpusavyje susiję veiksniai, galintys pagreitinti plėtrą.