„Nvidia“ trečiadienį po JAV prekybos sesijos pabaigos skelbia antrojo ketvirčio rezultatus, o investuotojai juos vertina kaip testą visam DI pakilimui. Analitikai prognozuoja apie 78,8 mlrd. eurų pajamų, tačiau didžiausią įtaką rinkoms turės ne praeities skaičiai, o bendrovės gairės.
Rinka pastarosiomis savaitėmis jautriai reagavo į abejones, ar milžiniškos investicijos į DI infrastruktūrą generuos pakankamą grąžą. Dėl to „Nvidia“ prognozės ir generalinio direktoriaus Jenseno Huango komentarai tampa tarsi nuosprendis, ar augimo istorija dar turi pagreitį.
Prieš ataskaitą „Nvidia“ akcijos buvo patyrusios ilgiausią nuosmukio seriją nuo 2022 metų, nors vėliau dalį kritimo atsigavo. Vis dėlto investuotojų nuotaika išlieka įtempta, nes lūkesčių kartelė pakelta labai aukštai.
Pagal rinkos prognozes, pakoreguotas pelnas turėtų siekti apie 1,79 euro akcijai, o metinis pajamų augimas galėtų priartėti prie 96 proc. „Nvidia“ pati anksčiau nurodė apie 78 mlrd. eurų pajamų, su 2 proc. paklaida, todėl analitikų konsensusas yra tik nežymiai aukštesnis.
Toks nedidelis skirtumas reiškia, kad net ir šiek tiek geresnis rezultatas gali neįtikinti investuotojų, jei ateities gairės pasirodys atsargesnės. Pastaraisiais metais rinka priprato prie ryškių „Nvidia“ viršijamų prognozių, o tai mažina toleranciją bet kokiems ženklams, kad augimas lėtėja.
Kur slypi didžiausia rizika
Didžiausias klausimas susijęs su pajamų koncentracija ir priklausomybe nuo kelių didžiųjų klientų. „Nvidia“ didelę dalį pardavimų sieja su „Amazon“, „Google“ ir „Microsoft“, kurios lygiagrečiai kuria ir nuosavus lustus, siekdamos mažinti priklausomybę nuo tiekėjų.
Pastaruoju metu „Nvidia“ pakeitė ataskaitų struktūrą ir pradėjo aiškiau išskirti pardavimus hiperskalės debesų kompiuterijos įmonėms bei DI debesims nuo pramonės ir verslo klientų. Investuotojams tai svarbu, nes leidžia tiksliau įvertinti, ar DI paklausą palaiko platus ratas pirkėjų, ar ji išlieka sutelkta keliuose milžinuose.
Prognozuojama, kad duomenų centrų segmentas gali viršyti 73,1 mlrd. eurų ir augti apie 105 proc. būtent ši veikla laikoma pagrindiniu DI paklausos barometru, nes „Nvidia“ lustai yra kertinė infrastruktūros dalis modelių mokymui ir diegimui.
Europa taip pat stebi
„Nvidia“ rezultatai gali paveikti ne tik Volstritą, bet ir Europos puslaidininkių ekosistemą. Ypatingas dėmesys tenka Nyderlandų grupei ASML, kurios litografijos įranga yra kritiškai svarbi pažangių lustų gamybos grandinei, taip pat kitoms su įranga ir optika susijusioms bendrovėms.
Rinkose pastebima tendencija, kad „Nvidia“ komentarai apie paklausą dažnai persiduoda visam sektoriui, nes investuotojai juos naudoja vertindami kapitalo išlaidų ciklą duomenų centruose. Kitaip tariant, tai tampa vienu svarbiausių signalų, ar pasaulis toliau sparčiai statys DI infrastruktūrą.
Savaitė, kupina katalizatorių
„Nvidia“ ataskaita sutampa su kitais rinkoms svarbiais įvykiais JAV. Investuotojai laukia asmeninio vartojimo išlaidų kainų indekso, kuris laikomas pagrindiniu JAV Federalinio rezervo infliacijos rodikliu, taip pat atnaujinto antrojo ketvirčio BVP įverčio.
Vėliau dėmesys persikelia į Džeksono Holą, kur vyksta JAV centrinio banko simpoziumas, dažnai nulemiantis rinkos lūkesčius dėl palūkanų normų. Tokia įvykių koncentracija didina svyravimų tikimybę, o „Nvidia“ prognozės gali tapti vienu svarbiausių šios savaitės impulsų akcijų rinkoms.
Leave a Reply