JAV Valiutos kontrolieriaus tarnyba (OCC) tapo pirmuoju federaliniu bankų reguliuotoju, kuris užbaigė GENIUS Act įgyvendinimo taisykles, skirtas stabiliųjų monetų rinkai. Galutinė tvarka numato, kaip bus prižiūrimos vadinamosios mokėjimų stabiliosios monetos, ir įsigalios 2027 metų sausio 18 dieną.
Šis sprendimas yra svarbus signalas rinkai, nes GENIUS Act suformavo federalinį rėmą stabiliosioms monetoms JAV. Įstatymo esmė yra reikalavimas, kad stabiliosios monetos būtų visiškai padengtos JAV doleriais arba panašiai likvidžiu turtu, taip pat numatomi privalomi metiniai auditai.
Kas keičiasi rinkai?
OCC taisyklė apibrėžia leidžiamų stabiliosios monetos emitentų priežiūrą ir atveria aiškesnius kelius tiek bankams, tiek nebankinėms įmonėms vykdyti su mokėjimų stabiliomis monetomis susijusią veiklą. Taip pat nustatomi principai, taikomi ne JAV veikiančių emitentų atžvilgiu, ir taisyklės turto saugojimui.
Pasak OCC, prioritetas skiriamas rezervų kokybei, išpirkimui ir rizikos valdymui, kad vartotojai galėtų tikėtis realaus 1 prie 1 išpirkimo. Praktikoje tai turėtų reikšti daugiau aiškumo dėl rezervų sudėties, jų laikymo ir procedūrų, kurios įsijungia krizės ar staigaus išpirkimų antplūdžio metu.
„Šiandien paskelbta galutinė taisyklė įtvirtina aiškų ir praktišką mokėjimų stabiliųjų monetų inovacijų rėmą, kartu nustatydama griežtus rezervų padengimo, išpirkimo ir rizikos valdymo standartus“, – sakė OCC vadovas Jonathan Gould.
Daugiausia diskusijų sukėlęs klausimas
Išskirtiniu akcentu tapo požiūrio į stabiliosioms monetoms taikomas paskatas ir atlygius pasikeitimas. Pirminiame siūlyme OCC laikėsi griežtesnės logikos, kai emitentams draudžiama tiesiogiai mokėti palūkanas už stabilias monetas, o tam tikri ryšiai su trečiosiomis šalimis galėjo būti vertinami kaip potencialiai neteisėti.
Galutinėje redakcijoje neliko išankstinės prielaidos dėl trečiųjų šalių schemų, o OCC pabrėžia vertinimą kiekvienu atveju atskirai. Reguliuotojas palieka sau teisę imtis veiksmų, jei bus matoma akivaizdi bandymo apeiti įstatymo draudimus praktika.
Ko tikėtis iki 2027 metų?
Nors taisyklė įsigalios tik 2027 metais, rinkos dalyviams svarbu ruoštis iš anksto, nes atitikties reikalavimai paprastai reiškia procesų, rezervų valdymo ir atskaitomybės pertvarką. Aiškesnis reguliavimas gali palengvinti bankų įsitraukimą, tačiau kartu gali sustiprinti konkurenciją tarp tradicinių finansų ir kriptovaliutų ekosistemos dalyvių.
Kita vertus, stabiliosioms monetoms taikomų paskatų tema išlieka jautri, nes bankai ne kartą kėlė riziką, kad tokie produktai gali atitraukti indėlius. Todėl tikėtina, kad iki įsigaliojimo rinkoje daugės teisinio aiškinimo, o reguliuotojai praktikoje tikslins ribas tarp leistinų paskatų ir draudžiamų palūkanų.
Leave a Reply