Penktadienį Volstrito biržose dominavo korekcija: po ankstesnės sesijos technologijų sektoriaus išpardavimo spaudimas persimetė ir į kitas rinkos dalis. Nuotaikas prislopino ir smarkiai šoktelėjusios naftos kainos, kurios vėl atgaivino baimes dėl infliacijos bei lėtesnio JAV ekonomikos augimo.
JAV žaliavinė nafta WTI sesijos pabaigoje kainavo apie 98 eurus už barelį, o „Brent“ kaina pakilo iki maždaug 107 eurų už barelį. Rinkos dalyviai tai siejo su padidėjusia geopolitine įtampa Artimuosiuose Rytuose ir rizika, kad bet koks eskalavimas gali sutrikdyti tiekimą bei dar labiau padidinti energijos kaštus.
Brangstantys pinigai keičia prioritetus
Kartu su nafta investuotojų dėmesys krypo į JAV iždo obligacijų pajamingumus, kurie vėl priartėjo prie 5 proc. ribos. Kylant pajamingumams, akcijų rinkoje didėja vadinamoji alternatyvioji kaina, nes saugesnės investicijos ima siūlyti patrauklesnę grąžą be didelių svyravimų.
Ši dinamika ypač svarbi augimo bendrovėms, kurių vertinimai remiasi ateities pelno prognozėmis. Kai diskonto norma kyla, DI ir duomenų centrų plėtros istorijos, kurios pastaraisiais metais rinkoje buvo vertinamos itin optimistiškai, tampa jautresnės net ir nedideliam lūkesčių pasikeitimui.
DI euforija susiduria su klausimu kas moka?
Pastarosiomis savaitėmis rinkoje stiprėjo diskusija, ar DI investicijų banga neperžengė racionalių ribų. Analitikai vis dažniau pabrėžia, kad rinka neatsisako tikėjimo DI, tačiau vis aktyviau vertina, kiek kainuoja infrastruktūra, elektros energija, lustai ir duomenų centrų finansavimas, o svarbiausia, kada tai virs tvariu pelningumu.
„Rinka nenustojo tikėti dirbtiniu intelektu. Ji tiesiog pradėjo klausti, kas už tai moka, o kai obligacijų pajamingumas siekia apie 5 proc., toks klausimas turi kainą“, – sakė Lombard Odier Asset Management makroekonominių tyrimų vadovas Florian Ielpo.
DI vertinimų tema išryškėjo ir dėl pranešimų apie „OpenAI“ derybas dėl naujo finansavimo etapo. Skelbta, kad bendrovė siekia pritraukti apie 28 milijardus eurų, o derybose aptariamas vertinimas galėtų siekti maždaug 1,2 trilijono eurų, nors rinkoje minėtos sumos pastaruoju metu kito.
Ryškūs pokyčiai sektoriuose ir atskirose akcijose
Jautriausiai į brangstančią energiją ir svyruojančius lūkesčius reagavo gynybiniai sektoriai ir vartojimo prekių segmentas, taip pat dalis paslaugų įmonių. Rinkoje buvo stebimi ir atskirų bendrovių kritimai po naujienų apie kaštų mažinimą bei investicijų perskirstymą, kai įmonės vis dažniau akcentuoja pasirengimą DI diegimui.
Telekomunikacijų sektoriuje nuotaikas apkartino pranešimai, kad „SpaceX“ tariasi su ryšio infrastruktūros įmonėmis dėl platesnio belaidžių paslaugų projekto. Tokios žinios sustiprino konkurencijos rizikos vertinimą ir prisidėjo prie ryškesnių svyravimų tarp didžiųjų operatorių akcijų.
Makroekonominis fonas taip pat siuntė nevienareikšmius signalus: Mičigano universiteto vartotojų nuotaikų rodiklis išliko žemumose, o trumpalaikiai infliacijos lūkesčiai išsilaikė padidėję. Tuo pat metu S&P Global skelbiamų PMI rodiklių duomenys rodė, kad verslo aktyvumas išlieka gana tvirtas, o tai didina neapibrėžtumą dėl to, kiek ilgai aukštos palūkanų normos gali išsilaikyti.
Strategai įspėja, kad rizikos vengimas gali užsitęsti: į rinkos kainodarą vis labiau įtraukiami tiek geopolitiniai scenarijai, tiek politiniai veiksniai JAV. Investuotojams tai reiškia didesnį jautrumą naujienoms, o DI temoje tikėtina daugiau atrankos, kai svarbia tampa ne pažadai, o realūs pinigų srautai.
Leave a Reply